什么是价格行为？

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由于Al（阿布）为交易设计了许多固定短语，这些词非常难以用中文诠释（拗口），因此我们保留了这些缩写形式。

您可能会发现原文中没有这些缩写，这是我们后期添加的。熟悉这些缩写将有助于加快您的分析和图表阅读速度。我们强烈建议重点学习这些缩写。

任何价格的变动

什么是价格行为，至今仍没有一个被普遍接受的定义，但我认为一个宽泛的定义对交易者是最有帮助的。我喜欢使用我在 Brooks 交易课程第一个视频中使用的那个定义，所以我将以该视频中对价格行为的定义为基础写这篇文章：价格行为是任何金融工具在任何类型的图表和任何时间框架内的价格变动。我们来看一些例子。

上图其中一个是日线图、一个是5分钟图，另一个是1分钟图，同时，一个是 1987 年股市崩盘期间的股票，另一个是最近的外汇市场，还有一个是黄金。 你能分辨出哪个是哪个吗？恐怕不能。这是因为，其背后是同样的人和电脑在交易所有的这一切，而且，他们在所有市场中和时间框架上使用的是同样的技术。这里的每一个图，本质上都只是人类理性行为的一种外在表现。（答案是左图是GE日线图，中图是EURUSD汇市1分钟图，右图是黄金5分钟图。）

任何类型的图表都适合交易

下面的几个图表告诉我们，交易者使用什么类型的图表交易其实并不重要，这是因为在这些各不相同的图表背后，是相同的市场行为。所以，交易者其实可以在这些不同的图表上看到相同的价格行为特征。

这是某个股的5分钟图。

此图与上图都是同一个股票，但是这张图包含的成交量更大，每根 K线大约是 500,000股。

依然是相同的股票，但是这张图是一张分时图，代表了更小的成交量。每根K线大约包含了 500,000 ticks

依然是相同的股票，但这张图代表的时间框架更高

最后，这是该股的日线图。交易者在不同的图表上寻找到的，是相同的价格行为特征。另外，市场是分形的，这也意味着相同的形态（Pattern）会出现在所有更小和更大的时间框架上。

每一个Tick都很重要

有时你会听到交易员会用“噪音”一词来形容某些市场波动，这暗示了市场行为似乎是随机的，他们不明白的是，市场是由成千上万永不休息的电脑控制的，他们在时刻不停地执行着交易。

市场的走势是非常精确的，因为所有电脑的算法都明白重要的价位在哪里，这些就是支撑位和阻力位，它们就像市场中的磁铁一样影响着价格的波动，一旦价格到达支撑位或者阻力位，市场会再次决定它将测试的下一个 magnet，而市场接下来的动向可能是向上，也可能向下。

每个Tick都是价格行为的一个例子

什么是价格行为？每一个极小的市场变动都是价格行为的一个例子，交易者永远不要忽视市场上的任何动向，有时，非常小的事情会导致很大的波动，那些清楚市场正在发生什么的交易者通常会做这些交易，他们的止损有时很小，这意味着风险很小，小风险也总是意味着低成功率，但回报可能非常大，足以抵消低成功率带来的影响。

紧凑盘整区间有一个双顶，略低于涨势的高点，小波动有时往往会引起大波动。

有时一些非常小的波动会导致非常强的趋势，就像上图高点附近的 tight trading range 内发生的那样，在那个 tight trading range 内有一个小的double top，它只比当天的高点低了一个 tick。警觉性高的交易员在signal bar下方一个 tick 做空，冒着 5 个 tick 的风险来获得数倍的回报。市场开始下跌后，价格下跌的可能性增加，许多交易者等待晚些时候入场。您可以看到形成大的 bear trend bar。这是一个迹象，表明每个人都认为空头赢了，市场正在走低。

价格行为反映着人类的行为

我们每个人都非常了解如何买卖东西，以及如何确定一个公平的价格，其实，每当我们在商店买东西或卖东西给别人时，我们都在这么做。我们的行为是合乎逻辑的，这是一种生存技能，几千年来我们一直在优化它，也做得很好。

市场只是买卖的平台，它完全由理性的人类行为所控制，而人类的理性行为又被人类的基因所左右。这也就意味着价格行为自市场出现以来一直是一样的，除非某天我们进化成新物种，否则它不会有什么改变。

计算机做决定的速度比我们快，但最终它们会做出与我们人类相同的逻辑决定。这意味着价格行为没有改变，即便是现在75%的交易都是自动化交易。

这是大萧条时期道琼斯工业平均指数的月线图，当时没有电脑，但图表在任何时间框架内还是看起来与今天的任何图表一样。

交易是困难的

每个新手交易者很快就会发现，要在交易中能够赚钱往往比从网站、书籍和广告上看到的还要困难得多，但这并非不可能。

尽管从长远来看，交易不是零和游戏，因为经济一直在增长，今天股市的总市值比 1987 年崩盘时高出约 10 倍，但是，如果单从几个星期的时间线来看，市场本质上仍然是一场零和游戏。

市场上总会有比其他人更好的交易者，他们能够持续在市场获利。学会在交易中表现始终如一应该是每个交易者的目标：我们不必做到完美地交易，但我们必须交易得足够好，这是我们所有人都可以做到的事情。然而，能够经年累月，始终如一地做好任何事情总是很困难的，但其中的挑战也是其最引人入胜的部分。我们每个人都喜欢竞争，这就是为什么我们打网球或高尔夫球，或者看足球或橄榄球。

K线和指标的诱惑

人都是很自然地对事情充满希望。我们希望世界是美好和公平的，同时，我们希望无论我们做什么，我们都会成功。交易世界充满了使交易听起来很容易的网站、视频和书籍，他们的信息似乎很简单明确：你所要做的就是记住十几种图表的形态或使用一个秘密指标，你就会变得富有。但交易者很快就知道没有这么简单，他们慢慢会发现，成功的唯一途径是非常努力地学习，以了解市场的行为方式。成功没有秘密的捷径，市场一切的行为就摆在他们面前，用指标反而会掩盖一切，从而降低他们成功的机会。

太多的指标会让你更加焦虑，它们并不会让你从中盈利。

以上是外汇 EURUSD 60 分钟图，上面显示着了许多指标，因此让人很难看清价格走势。初学者常常对市场感到害怕，并试图用大量指标来隐藏他们的恐惧，他们希望透过指标得到一种安慰，但是，这无法保护他们免受市场的伤害，而是反而阻止他看清楚市场到底在做什么。这就是为什么他们无法在交易中稳定盈利。

这是相同的 60 分钟 EURUSD 外汇市场图表，没有指标。如果交易者愿意分析市场的信息，很容易看出市场试图告诉他们些什么。

如果不是K线或指标，那么什么是价格行为？

交易者们知道高盛、高频交易机构或对冲基金发了大财，但是，他们并没有使用 K线组合形态和指标来这样做，那么，成功的交易者是怎么做的呢？仔细聆听 CNBC 上的技术交易员，他们每天都在告诉你真正的答案！他们反复地谈论支撑、阻力、通道、势头、先前的高点和低点以及趋势线，你很少听到有人提到 K线组合形态或指标。 他们还讨论趋势是否强劲，或者市场是否处于交易区间。此外，他们在涨势中提到Higher High和Higher Low，在跌势中提到Lower High和Lower Low。此外，他们还评估买卖压力、概率、风险和回报。最后，他们还会经常谈论交易管理，比如止损点和获利点。

支撑与阻力的例子

交易者总是从支撑和阻力的角度来思考。这意味着一旦他们看到两个反转，他们就会画一条线，然后观察市场再次测试该线时的表现。他们还观察市场在测试前一个高点时是否会反转下跌，如上图所示。

当双底或 edge 抛售出现逆转时，多头在收于高点附近的 bull bar上方买入。当双顶或 wedge 反弹出现反转时，空头会在收于低点附近的bear bar下方做空。

许多交易者并不认为这种形态是 double top bear flag，但它很常见且可靠。双顶和双底很少是完美的，而且通常看起来与书籍和网站上的描述大相径庭。

许多交易者经常错误地将这些图表称为价格图表，这只对了一半。股价图是二维的，这意味着它有第二个变量，即时间，这些是价格与时间图表，而时间通常比价格更重要。如果市场开始在一个方向上出现一系列 trend bars，则表明一方获胜并且趋势可能很快就会变得明显。

市场的惯性

交易者关注当前的K线，从而希望可以推断出将来出现在屏幕右侧的K线会是什么样子。众所周知，预测明天天气的最好方法就是观察今天的天气情况，交易也正是如此，右边我们还没能看到的K线可能会与左边的那些K线看起来有某种相似度。市场是有惯性的，并倾向于继续做她一直在做的事情，一如我的“80%规则”：80%的趋势反转尝试都会失败，同时，80%的突破交易区间的尝试也都会失败。趋势总是很顽固地试图继续维持趋势，同样的道理，交易区间也非常难以改变。

市场总是在不断地试探

市场总是在不断试探有相反观点的交易者的信心，它知道最终这些交易者最终会是对的，但是，成功的交易者都知道，与市场惯性作对的交易者在80%的情况下都是错误的。因此，他们喜欢与这些交易者对赌，买入涨势中的逆转尝试，押注它们将成为 bull flag。此外，他们还会在跌势底部做空，押注它们将成为 bear flag。他们还低买高卖，并在交易区间内刮头皮（Scalping），这种情况下，他们押注所有在交易区间中的强势的上涨和下跌都将失败，最后逆转。

总结

交易其实并没有什么神奇之处，因为机构也无法隐藏他们的所作所为，一切都摆在我们所有人面前，表现在每张图表上，这就是价格行为。弄清楚什么是价格行为，是一个交易者走向成功的关键。然而，要想做好交易，远不是简单地记住一些K线组合形态，或依赖某一个秘密指标，但如果一个交易者认真对待他的工作，并非常努力地提高他的技术，他将会得到他所希望的回报。