第18章 與昨天相關的形態：突破、突破回撤和失敗的突破
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第一小時內的很多交易都與前一天的形態相關，所以在市場開盤前要儘可能去預期會出現什麼樣的架構。觀察昨天最後一兩個小時的價格行為，看是否是一輪強趨勢（總在場內方向可能延續到今天）、一段交易區間、一條通道、或者其他任何可能引起今天開盤突破的形態。雖然有些交易日開盤是在前一天最後一兩個小時形成的平靜的交易區間內，而且均線水平，但是大部分交易日的開盤都是某種類型的突破。當你不確定是什麼突破時，就看一下均線，用均線作為代表。如果第一棒完全位於均線上方，那麼就認為開盤是向上跳空。如果第一棒完全位於均線下方，那麼就假定市場是向下跳空。通常，在昨天最後一棒收盤和今天第一棒開盤之間會形成一個缺口，那就是一種突破。尋找對任何東西的突破，包括昨天收盤前的通道或旗形。它可能是單棒最終旗形，也可能是持續 3 個小時的通道。尋找對任意波段高點或低點的向下突破，尤其是對昨日高點或低點的向下突破。
一旦你在今天開盤看到一個突破，那麼你就必須去研判它有多大可能出現堅持到底。如果出現一個大的下跌缺口，而且第一棒是一條強空頭趨勢棒，其開盤價靠近最高價，收盤價靠近最低價，那麼今天可能形成一輪開盤起空頭趨勢。反之，如果第一棒是一條強多頭反轉棒，那麼突破可能失敗，當天可能形成一輪開盤起多頭趨勢。如果那一空頭突破在幾棒的堅持到底之後又出現強多頭反轉，那麼這可能形成一個失敗的突破和當天一個可能的低點。如果反彈只持續了一兩棒，然後便出現另一條強空頭趨勢棒，那麼失敗的突破可能正在失敗。如果那樣的話，那麼在那條空頭棒下方做空便是一個突破回撤入場。市場突破，然後失敗，但是失敗轉變為空頭趨勢方向上的回撤，而不是反轉。
反過來當開盤出現多頭突破時也是正確的。尋找堅持到底或形成失敗突破做空入場的反轉。向下反轉會以兩三條或更多條大型空頭趨勢棒繼續，使得當天很可能成為一個空頭趨勢日嗎？或者，一兩棒內出現一條多頭反轉棒，結果使失敗的突破失敗嗎？如果那樣的話，該形態就是正在演變為一個突破回撤買進架構。你需要以這種方式去評估每一個開盤。尋找突破，然後尋找可能成為失敗突破架構的反轉。最後，如果出現一個失敗的突破，那麼就準備好看它出現堅持到底還是失敗。如果它正在失敗，那麼就是在形成一個突破回撤交易機會，突破正在恢復。
圖 18.1 多頭通道是空頭旗形
昨天的多頭通道是空頭旗形，市場常常在開盤時向下突破（見圖 18.1）。昨天，Oil ServiceHOLDRS（OIH）5 分鐘圖形成一波近 4 小時的兩條腿反彈，在截止棒 1 的強勢下跌之後，突破了主要空頭趨勢線（未畫出），那一波反彈在一條空頭趨勢通道線處兩次過沖，兩次向下反轉（棒 4 和 5）。這就表明多頭正在失去控制。反彈的長度是看漲力量的證明。從棒 5 到收盤的下跌使市場翻轉為總在場內空頭，交易者們假定這輪趨勢會延續到今天開盤。今天，市場向下跳空，形成一條強空頭趨勢棒，快速跌破昨日低點，形成一個很強的雙棒多頭反轉。這一大型空頭旗形失敗突破延續了兩天，在棒 7 高點上方 1 個跳動處提供了一個極好的做多入場。這是一個從棒 1 開始的空頭旗形之後的最終旗形反轉，一個更低低點重要趨勢反轉。反轉了前一天高點或低點的開盤反轉，常常形成當日高點或低點，因此，交易者們應該把部分或大部分合約波段化。這裏，在截止棒 5 上方的一個新波段高點為止的波段上，盈虧平衡止損可能可能允許交易者賺到多達$5.00 的利潤。
當開盤形成一個對昨天收盤形態的突破時，交易者們應該利用失敗的突破架構入場，比如棒 7，然後，如果失敗的突破失敗，成為一個突破回撤，那麼就反向入場。這裏，隨後形成的三棒反彈足夠強勁，所以很可能形成第二條上漲腿，因此，交易者們仍然不應在突破回撤做空。由於第二條上漲腿很可能形成，所以最好在棒 8 上方或前面兩棒的任一棒低點下方買進。棒 8 是一個突破回撤做多架構的信號棒，出現在向上突破開盤區間的頂部棒 6 之後。根據失敗的雙重頂空頭旗形（棒 6 是第一個頂部），它也是一個做多架構。重要的是認識到，儘管市場在昨天棒 5 到收盤快速下跌，但是市場在棒 6 開盤很容易向上跳空。如果向上跳空，那麼從棒 5 開始的拋盤將成為一次失敗的突破嘗試。
圖 18.2 清晨的失敗突破
無論第一棒有多強，即便昨天收盤有被套的交易者，也總要為突破失敗做好準備（見圖18.2）。UltraShort Oil 和 Gas ProShares（DUG）昨天收盤以前形成一條 4 小時長的多頭通道，那是一個空頭旗形，收盤時向下突破。那條多頭通道由一輪尖峰和和通道多頭趨勢構成，截止棒 4 的拋盤形成一個可能的雙重底多頭旗形。截止棒 4 的拋盤向下突破了那條多頭通道，今天開盤突破了那條通道的頂部。儘管當天第一棒是一條強多頭反轉棒，可能是一輪開盤起多頭趨勢的開始，但是隨後是一條強空頭趨勢棒，形成一個雙棒反轉，一個失敗突破做空架構和一個更高高點重要趨勢反轉。結果是對楔形頂和擴張三角形頂（棒 2 和 3 是頭兩次上推）的失敗的向上突破，形成一輪開盤起空頭趨勢。
昨天的尖峰和通道多頭趨勢在一條楔形通道內結束，因此很可能出現至少包含兩條腿的調整，但是突破至棒 4 後的回撤在棒 5 形成一個更高高點。當出現類似楔形或擴張三角形二次入場的強反轉架構時，市場通常至少會調整 10 棒和兩條腿，比如此處。市場下跌，形成一波近似的測量運動，測試昨日低點時略高於昨日低點。低點處的兩個多頭實體是買壓的徵兆，有些多頭在棒 8 向上超越那些多頭棒時使用止損入場。其他交易者在外包上漲棒棒 8 上方入場。市場正試圖與昨日低點形成一個雙重底，如果它向上突破棒 5 高點，那麼可能在接下來的兩天裏繼續走高，形成一波向上的測量運動。
棒 9 是一條外包上漲突破棒，它將市場翻轉為總在場內多頭。它使得交易者們認為市場現在不是處於形成空頭旗形的過程中，更有可能形成當日低點。截止棒 10 的反彈是一個三棒多頭尖峰，尾線短小，多頭實體較長，因此很可能形成第二條上漲腿。回撤很可能不會跌破棒 9 低點，在那裏，大部分交易者變得相信市場已經翻轉進入多頭狀態。截止棒 3 的上漲非常強，包含很多多頭趨勢棒，儘管它以一個楔形結束，但是這種強勢使得調整之後很可能出現第二波上漲嘗試。它或許是某張更高時間框架圖表上的一個多頭尖峰。
在至少出現兩條腿調整之前，楔形通常不會失敗，因此，當市場向上跳空，形成一條多頭趨勢棒時，多頭變得非常興奮。然而，就在下一棒，他們被止損踢出，聰明的交易者們把這看作一個連續的反向失敗，於是做空。棒 6 是陡峭的空頭趨勢中的一個失敗的趨勢線突破，所以它是一個微型趨勢線低點 1 做空架構。這是可能的新空頭波段中的一個強空頭尖峰中的一個低點 1 做空架構，所以是一個合理的交易機會。
棒 7 形成一個空頭低點 2 做空架構，與棒 6 形成一個小型雙重頂。
棒 8 是截止棒 3 的強上漲運動之後價格行為交易者們正在尋找的深幅調整。它也是當天的兩條腿下跌，是對昨日低點的測試。有些交易者把截止棒 8 的下跌運動看作一波兩條腿調整，其中第一條腿結束於棒 4，然後回撤至一個更高高點。由於它是一個失敗的低點 2，所以棒 9 是另一個買進機會，通常至少再引出兩條上漲腿。這是一筆很棒的交易，因為它把多頭套出一波強上漲運動，然後他們不得不追着市場上漲。在強趨勢起點處，類似這樣的外包上漲失敗的低點 1 或低點 2 是很常見的，表明趨勢很可能繼續大幅前進。
棒 10 是一條強上漲腿，突破了趨勢線，向上突破了均線，而且包含很多多頭趨勢棒，所以接下來很可能形成一個更高低點。棒 10 也是一條均線缺口棒，但是此處你正準備在回撤買進，只會在很棒的架構做空，而且只會做刮頭皮。從棒 9 開始，趨勢是上升的，直到出現反向證據。
棒 11 是對一條空頭微型通道的失敗突破，棒 12 成為一個更低低點突破回撤買進架構。在向棒 13 運動途中，市場形成兩條小型空頭趨勢棒，這實際上是棒 12 向上反轉之後的一波兩條腿調整。你可能會在棒 13、第二條空頭趨勢棒上方、或者在棒 14、在作為突破回撤的內包棒之後買進。這是一個更高低點重要趨勢反轉。當市場向上突破棒 10 時，沒有回撤，表明多頭很強。你可能會在 1 分鐘圖上找一個高點2 做多，或者等待 5 分鐘暫停或回撤。
棒 15 不是一個好的高點 1 做多架構，因為上漲運動不再是一個強多頭尖峰。它出現在從一條小型趨勢通道過沖（虛線）向下反轉的小型尖峰和高潮多頭運動之後，很可能出現至少包含兩條腿的的橫向至下跌調整。另外，信號棒是一條強空頭趨勢棒，那是更多雙向交易的徵兆。雙向交易的第一個徵兆是四棒之前開始出現的空頭趨勢棒，棒 15 前面的五棒有些重疊，而且有着突出的尾線。
棒 16 是一個高點 2 做多架構，向上突破小型內包棒，允許使用緊湊的止損。
圖 18.3 第一小時雙重頂
如圖 18.3 所示，第一小時內，市場常常形成雙重頂或雙重底，成為當日或至少接下來幾小時內的極點。AAPL 昨天以一段緊湊交易區間收盤，那可能是一個最終旗形架構。在今天第一棒棒 3，AAPL 快速向下突破昨天收盤多頭旗形，然後突破頂部，形成一個小型楔形多頭旗形突破。然後，這一突破也失敗了，在下一棒向下迴轉。雖然棒 4 處的這個雙棒反轉是一個體面的最終旗形做空入場，但是上行動能很強，原來向下突破失敗意味着最好在做空前等待更多價格行為。在這一點，失敗的向下突破和昨日高點反轉之後的一個失敗的旗形突破，使得空頭趨勢更有可能形成。
棒 5 出現在一個帶刺鐵絲形態的終點，誘使多頭在高點 2 買進，高點 2 信號棒（前一棒）低點下方 1 個跳動處是一個很棒的做空入場。這一棒誘使多頭做多，然後迫使他們離場。市場可能在均線處以及棒 2 和棒 3 之間的多頭旗形內找到支撐，因此交易者們對於自己的空頭頭寸非常謹慎。棒線重疊的任意區域，特別是當棒線較長，而且緊湊交易區間包含多次反轉時，都是強雙向交易區域。多頭將在下方做空，而不是在上方買進，空頭將在上方而不是在下方做空。結果使得突破傾向於向區間內回撤，比如棒 3、9 和 11 處的空頭突破，以及棒 4和 7 處的多頭突破之後。
棒 6 是向多頭反轉的一個信號，因為它是一個失敗的突破、是多頭趨勢中向均線下跌的第二條下跌腿（大部分棒線都位於上升均線的上方）、是一個雙棒反轉，也是向均線回撤的一條多頭棒。
注意，截止棒 6 的拋盤突破一條趨勢線，表明空頭願意變得積極，所以交易者們預期對多頭趨勢頂部棒 4 的測試失敗。
棒 7 是一條反轉棒，在突破至新高時失敗。它是第二次嘗試向上突破昨日高點時失敗（棒4 是第一次），它形成一個楔形頂和一個更高高點重要趨勢反轉。由於當日區間到目前為止只有大約近日平均區間的一半，很可能向某個方向突破，使區間加倍，而且很可能至少形成兩條腿（趨勢型交易者或許會自信地在任意回撤後至少做出第二次下推）。棒 7 是第二次嘗試向上突破昨日高點而失敗，當市場嘗試做兩件事情而失敗時，它通常會試着向反方向運動。棒7 雙重頂（多頭趨勢中的第三次上推）是當日頂部。當兩條強空頭趨勢棒向下突破棒 7 後面的四棒多頭旗形時，很多交易者會認為市場已經變為總在場內空頭。有些交易者會希望出現更多證據。
棒 9 向下突破棒 6 波段低點，但並不是當日低點。由於區間仍然較小，而且市場已經兩次嘗試向上突破昨日高點而失敗，所以至少再出現一次下推測試當日低點的幾率非常高，當日低點是一個磁力位，已經非常接近。市場現在處於它的磁場範圍內。
棒 10 完成一個帶刺鐵絲形態，但是，由於每個人都自信地認為市場將形成第二條下跌腿，測試當日新低，所以它在小型內包棒下方提供了一個極好的低點 2 做空架構。它也是棒 6 被向下突破後的一個突破回撤入場。最後，由於它是這樣大的一條突破棒，而且收盤於最低價，所以希望看到更多證據證明市場現在為總在場內空頭的交易者們的條件得到滿足。對於市場走低，人們非常自信，市場或許會向下形成一波近似的測量運動。截止棒 10 的帶刺鐵絲回撤突破了一條微型空頭趨勢線（未給出），所以它可能是結束第一條下跌腿的調整，但是下行動能一直非常強勁，所以多頭仍然沒有足夠的信心積極買進。他們需要更多的價格行為。截止當日新低棒 11 的突破基本上是垂直下跌，所以很可能不是那一波運動的終點（交易者們將尋找第二條下跌腿，至少測試棒 11 低點）。由於它是對一條空頭趨勢通道線（從棒 8前一棒開始繪製的那一條線）的失敗的突破，所以很可能首先形成兩條上漲腿。
棒 12 是一個小型雙重底回撤做多架構，位於棒 11 雙重底之後，但是之前沒有合適的趨勢線突破或強反轉棒，所以它只是一個刮頭皮機會。另外，由於很可能形成第二條下跌腿，而且沒有證據表明總在場內交易已經向上翻轉，所以集中精力再次做空或對空頭頭寸加倉，要比被 7 條尾線很長的棒線之後的小多頭刮頭皮機會分神明智得多。對於空頭來說，棒 13 是另一個低點 2 機會，但是向均線的反彈突破了一條不錯的空頭趨勢線。對於多頭和空頭來說，這是一個信號，表明從新的波段低點開始的下一次向上反轉很有可能包含兩條上漲腿，前提是反轉的強度要足夠。那個低點 2 做空是一個二次入場，它在均線處有一條空頭信號棒，增加了成功幾率。
棒 14 是又一個低點 2 做空架構，出現在一個從棒 13 開始的強度適中的雙棒空頭尖峰之後。
棒 15 是在突破至一個新低後形成的雙棒向上反轉。它有一條強多頭反轉棒，在過沖兩條空頭趨勢通道線後離開當日新低。它是第二條下跌腿（小型尖峰之後的通道，小型尖峰是第一條下跌腿），形成於截止棒 13 的第一次趨勢線突破回撤和對昨日最低高點（譯註：據圖應為最低低點）棒 1 的突破測試之後。有些交易者把它看作一個雙重底買進架構，另外一些交易者把它看作截止棒 7 的強勢反彈之後的一個更高低點。它是從當日高點開始的第二條下跌腿，是一個大型楔形多頭旗形的底部，其中棒 3 和 11 是頭兩次下推。所有這些都是力量強勁的徵兆，增加了反彈將包含兩條腿的幾率。第二條腿在棒 16 結束，向上突破了第一條腿的高點，然後反轉。它未能向上突破棒 14 高點，與棒 14 形成一個雙重頂空頭旗形。它也是從棒13 開始的空頭尖峰之後的拋物線通道的底部。另外一些交易者把棒 8 低點之前的兩條空頭趨勢棒看作更為重要的尖峰，他們認為下跌通道開始於棒 10。有些交易者把棒 10 看作一個尖峰，把從棒 13 開始的下跌運動看作通道。有些交易者認為棒 4 後面的空頭趨勢棒或棒 5 空頭趨勢棒是重要的尖峰。他們把棒 7 看作一個更高高點突破回撤。實際上，那些空頭趨勢棒中的每一條都代表着賣壓，賣壓正在積聚。一旦賣壓達到某個臨界點，壓倒多頭，市場就會下跌。
順便提一句，當出現一波以三推結束的強上漲運動，然後是動能較低的拋盤（斜率較小，趨勢棒較小，出現更多尾線）時，那麼三推高點很可能不久便會被超越，因為這個底部很可能是更高時間框架圖表上的一個更高低點。市場在次日開盤實現了它的目標。如果市場繼續上漲，那麼下一個目標將是從雙重底開始的一波向上的測量運動。
圖 18.4 對昨日形態的突破
如圖 18.4 所示，當天第一棒常常是對昨日通道的突破。昨天是一個多頭趨勢型交易區間日，形成一輪尖峰和通道多頭趨勢，包含三次上推。市場收盤向下突破通道，但是在今天開盤向下跳空，突破幅度進一步加大。棒 1 是一個突破回撤做空架構，它可能是一輪開盤起空頭趨勢的起點。
棒 3 試圖形成一個失敗的突破開盤反轉，但是下跌運動陡峭，並且在一條通道之內。這使得在棒 3 買進非常冒險，儘管當天出現了三次小幅下推。當下跌運動處於緊湊通道內時，較為安全的做法是等到出現突破並回撤後買進。
棒 5 是一個更低低點突破回撤，它試圖與昨日低點形成一個雙重底（幾乎在同一價位）。它引出一波小型的楔形反彈，在棒 6 形成一個雙重頂空頭旗形。雙重頂空頭旗形是開盤初次下跌後的常見架構，特別是在股票中，隨後常常是延長的空頭趨勢，而且常常是趨勢型交易區間空頭趨勢。棒 6 信號棒是一條均線缺口棒。儘管對昨日低點的突破仍未形成，但是棒 7 是一個突破回撤做空架構。足夠接近。它也是一個失敗的雙重底回撤，一個成功的雙重頂回撤架構，一個對從棒 6 開始的微型下降通道的失敗的突破。
棒 9 是向下突破昨天和今天低點後的兩條腿回撤。昨天延續了一天的多頭趨勢實際上只是一個大的空頭旗形，今天是那個空頭旗形突破後的空頭趨勢。今天是一個趨勢型交易區間空頭趨勢日，一個開盤起空頭趨勢日，形成一輪缺口尖峰和通道空頭趨勢。
圖 18.5 空頭通道是多頭旗形
空頭通道是多頭旗形，開盤對它向上突破後，常常出現突破回撤買進信號。如圖 18.5 所示，昨天是一個強空頭趨勢日，但是棒 4 向上突破一條重要的趨勢線，表明市場可能在測試棒 3 低點後嘗試反轉（通常是兩條腿下跌）。不過，市場是以兩條腿拋盤進入收盤。棒 8 向上突破了由棒 4 反彈形成的新的、更為水平的重要趨勢線，然後在棒 9 形成一波小型的兩條腿突破回撤（兩條空頭趨勢棒被一條多頭趨勢棒分開），剛好回撤至均線。這個突破回撤是一個更高低點重要趨勢反轉，引出一個開盤起多頭趨勢日。當開盤 5 到 10 棒形成一個橫向區間時，很多機構會在區間突破入場，這種突破常常引出一個趨勢日。較早入場的風險較低，比如在這個例子中的均線測試棒上方入場。
棒 10 是第三次上推（三段趨勢型交易區間），所以預期出現兩條腿回撤。危厄，截止棒10的上升通道非常緊湊，所以對該通道的向下突破和兩條腿拋盤之後很可能是對高點的測試。
棒 11 測試前一交易區間的低點，是太平洋標準時間上午 11:45 的一波迅猛下跌，將多頭套出場外。它形成一個缺口棒做多架構，也是一個高點 2，這條最後的多頭腿向上突破了第三段交易區間的頂部，截止收盤，幾乎向上延伸了一波測量運動（是棒 10 到棒 11 拋盤幅度的兩倍）。這是一輪尖峰和通道多頭趨勢，隨後是一個雙重底多頭旗形（由棒 11 和兩小時前的交易區間的底部構成），形成一個開盤起多頭趨勢日。
圖 18.6 昨天的形態很重要
前一天的形態幾乎總是會影響開盤第一小時的走勢。看一下圖 18.6，不要擔心這張圖中的棒線都很短小，而是把精力集中在概念上。棒 1 是測試昨日強勢收盤的一波迅猛回撤，它迅速向上反轉，在棒 1 回撤的高點上方 1個跳動處形成一個買進入場，又在那天第一棒的高點上方形成一個買進入場。棒 4 是突破回撤做空架構。棒 3 更低高點、重要走勢反轉之後，開盤形成一個更低低點，棒 4 形成一個低點 2 做空架構。