第15章 總在場內

這可能是交易中最重要的一個概念。交易者們應該不斷研判市場是否正在做趨勢運動，

「總在場內」方法能夠幫助交易者做出那個重要的決定。如果你不得不一直在場內，要麼做

多，要麼做空，那麼總在場內頭寸就是你的當前頭寸。這種方法的一些變種為許多交易者所

使用，包括機構。舉例說明，大部分共同基金通常是總在場內多頭，大部分套利基金保持接

近滿倉操作，但是常常在某些市場中持有總在場內多頭，而同時在另外一些市場中持有總在

場內空頭。如果私人交易者經常錯過太多大幅運動，那麼他們應該考慮使用總在場內方法。

通過問趨勢是上漲還是下跌來決定總在場內方向是困難的，因為大部分趨勢交易者在市

場方法不清晰時並未持有頭寸。市場要麼是總在場內多頭，要麼是總在場內空頭，一直如此，

而且對於趨勢的方向，通常存在大致的共識。一天做 20 筆或更多筆交易的交易者，看到總在

場內方向在一天中反覆翻轉，但是很少有交易者能夠日復一日地這樣頻繁地翻轉。不過，對

於一天只尋找最好的 3 到 10 個波段的交易者，他們願意在允許多次回撤的情況下不改變對當

前波段方向的看法，他們有一種總在場內心態。一旦某個波段開始變弱，他們要麼在每個新

的信號反轉交易，要麼獲利了結，然後尋找新的交易。實際上，很少有交易者會整天待在場

內，在每個反向信號將頭寸反轉。在一天當中，大部分交易者都需要休息，而且在設定反轉

交易時會經歷一段困難的時間。雖然他們會選擇很多總在場內反轉架構，但是他們通常把每

個架構都當作波段交易，在尋找反向交易前離場。他們集中精力於賺取至少與風險一樣大的

利潤，而不是在下個反轉信號將頭寸方向反轉，並且使用總在場內信號作為他們的入場架構。

一般而言，如果一個信號明顯是總在場內反轉，那麼交易者應該假定至少有 60%的可能性會

到達至少與風險一樣大的利潤目標。儘管總在場內信號的最低標準是市場更有可能向新的方

向而不是原來方向運動，也就是說只需 51%的確定性，但是大部分此類信號有 60%或更高的確

定性。舉例說明，在電子迷你中，如果交易者們需要使用兩點的止損來做一筆交易，那麼他

們使用的利潤目標至少應該距離他們的入場點兩點，如果他們正確的判讀了價格行為，那麼

他們很可能至少有 60%的成功率。

如果交易者們此時觀察圖表，被迫馬上新建一個頭寸，要麼做空，要麼做多，而且他們

至少可以決定向哪個方向運動的幾率略高，那麼他們就看到一個總在場內頭寸。這至少是短

期趨勢的方向。如果他們不能形成自己的看法，那麼他們應該觀察均線和當前不確定狀態之

前的運動（記住，不確定性意味着市場處於交易區間內）。如果近期棒線的大部分收盤價都在

均線下方，那麼總在場內頭寸可能是空頭。如果近期棒線的大部分收盤價都在均線上方，那

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麼總在場內頭寸可能是多頭。如果交易區間之前的運動是上漲，那麼總在場內頭寸可能是多

頭。如果交易區間之前的運動是下跌，那麼總在場內頭寸可能是空頭。如果你正希望在回撤

買進，那麼總在場內頭寸可能是多頭。如果你正希望在反彈做空，那麼總在場內頭寸可能是

空頭。如果你就是不能確定，那麼市場是處於交易區間內，你就要準備低買高賣。你的目標

是與市場的運動同步。那就像小時候跳大繩一樣，你的兩個朋友正在搖着一根跳繩，你就要

跑進去跳繩。你需要細心觀察，把握節奏。一旦你對自己有了信心，你就開始跳入。對於交

易，一旦你對市場正要向哪裏運動有了合理的自信，那就是跳入的時刻。

有些交易者利用更高時間框架圖表來確定總在場內方向。舉例說明，如果他們使用 5 分

鍾圖交易，60 分鐘圖處於一輪多頭趨勢中，並且位於均線上方，那麼他們只會尋找 5 分鐘圖

上的買進架構。有些交易者使用較高時間框架圖表上的指標來確定總在場內方向。舉例說明，

如果 60 分鐘隨機指標正在上升，那麼他們只打算在 5 分鐘圖上的回撤買進。有些交易者對於

在 5 分鐘圖上每天評估 10 到 20 個反轉感到不適，他們喜歡使用較高時間框架圖表，每天可

能只需做 3 到 5 次決定。這是一種有效的方法，但是，由於棒線較長，所以止損也不得不加

大，那就意味着頭寸規模應該減小。

甚至在市場開盤前，交易者們就有一種偏見，即昨天最後一個總在場內頭寸可能仍然控

制市場。不過，一旦連續出現兩條強度合理的同方向趨勢棒，他們就可能形成新的總在場內

方向。在出現突破和堅持到底之前，那是不確定的，但那是一個起點。如果背景正確，那麼

它可能引起一筆交易，比如在第一個回撤入場。通過大量實踐，從理論上講交易者會全天一

直在場內，在每個合理的信號反轉頭寸。

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市場總是在嘗試反轉，而且經常是非常接近反轉，但是，就差最後一點堅持到底，交易

者們需要看到那一點堅持到底才能自信地認為反轉成功。對於順勢交易者們來說，這些近似

的反轉是很棒的機會。舉例說明，如果有一輪多頭趨勢，形成一條強空頭突破棒，那麼很多

多頭會在那一棒的收盤買進，預期不會出現堅持到底的賣出。他們正確地認為大部分反轉嘗

試失敗，那將是一個在很棒的價位買進的短暫機會。其他多頭則會等等看下一棒收盤是什麼

樣子。如果它不是空頭收盤，那麼他們會在收盤買進，另有多頭會在它的高點上方，在那條

強空頭棒的高點上方買進，那裏可能有空頭的保護性止損。當空頭沒有立即得到他們所需的

堅持到底時，他們會買回自己的空頭頭寸。當多頭和空頭都在買進時，市場至少會上漲若干

棒。在另一個合理的架構產生之前，空頭不願做空，而那種架構常常產生在新的趨勢高點之

後。當初學者們看到那個強空頭尖峰時，他們變得害怕極了。他們認為市場正在突破，他們

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需要馬上做空。他們只看到那條很強的空頭棒，突然忽略了之前的強多頭趨勢。結果，他們

在距失敗的突破嘗試低點一兩個跳動之內做空，當市場向上迴轉時被止損踢出。反彈通常看

起來很弱，所以他們不會買進。他們一直準備在低點 1 或低點 2 做空架構賣出，預期那個強

空頭尖峰之後出現堅持到底，但是低點 1 失敗，他們的止損被擊中。然後，低點 2 失敗，他

們第三次連續虧損。這是因為他們不明白當市場處於總在場內多頭狀態時意味着什麼。那意

味着多頭趨勢仍然在起作用，儘管它總是向總在場內空頭翻轉，但是它沒有。在總在場內方

向翻轉前，交易的唯一方向是做多。一直打賭反轉將會成功是一種代價不菲的錯誤，因為 80%

的反轉都不會成功。

總在場內是一種波段交易方法。為了讓這種方法有效，交易者應該只尋找一天中最重要

的 3 到 10 個波段，而不是在每個微型信號處反轉頭寸（很多交易日會出現 20 個或更多反轉，

但是大部分都太小，無法獲利）。另外，對於大部分交易者來說，一旦交易已經向他們的方向

運動了一段約等於初始風險兩三倍的距離，他們就會部分或全部退出，他們並不希望時時刻

刻都在場內。當機構開始獲利了結時，市場會回撤至一個讓這些機構在趨勢方向上重新入場

的價位，結果使得趨勢恢復。當一輪強趨勢演變為交易區間時，總在場內頭寸常常保持不變。

如果交易者正打算在交易區間內交易，那麼他們應該大部分或全部做刮頭皮。然而，如果總

在場內頭寸不變，那麼他們應該考慮只在趨勢方向上刮頭皮。舉例說明，如果有一輪強空頭

趨勢正向上調整，但是沒有強多頭尖峰，而且市場一直位於均線下方，那麼總在場內頭寸仍

然是看空。儘管市場處於交易區間內，但是交易者們應該只在趨勢方向上尋找刮頭皮機會，

也就是說他們應該尋找做空架構。如果出現一個很強的買進架構，那麼它或許會將總在場內

頭寸翻轉為多頭，至少有足夠的棒線允許做一筆多頭刮頭皮交易。但是，任何沒有強到令總

在場內方向向上翻轉的架構，一般都不值得交易。

這是一種波段方法，因此，當市場處於緊湊交易區間內時，交易者們不應使用。實際上，

大部分交易者那時都不應交易，而是應該等待突破或失敗的突破。突破或失敗的突破都可能

引出一筆總在場內波段交易。如果經驗豐富、穩定獲利的交易者希望在緊湊的交易區間內交

易，那麼他們應該選擇緊湊交易區間形成之前出現的總在場內交易，並且為了博取一筆波段

利潤而持有，或者完全使用限價入場單做刮頭皮交易，在區間極點和向上或向上突破前一棒

時反向入場。

在交易區間日，在市場靠近區間另一側之前，總在場內反轉常常是模糊的。舉例說明，

在出現一個多頭尖峰，暴漲至區間頂部之前，常常不是明顯的看多，在出現一個強空頭尖峰，

暴跌至區間底部之前，常常不是明顯的看空。然而，在區間頂部買進和在區間底部做空，剛

好與交易者們應該做的事情相反。總在場內是一個適用於趨勢的概念，在交易區間內是危險

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的，在交易區間內，最好是刮頭皮和低買高賣。舉例說明，當市場向區間頂部運動時，將會

有突破向上超越區間內的波段高點，那可能令一些交易者認為市場已經翻轉為總在場內多頭，

但是，波段高點的重要性通常不足，突破和堅持到底沒有強到說服每一個人市場已經翻轉。

如果你正在觀察那一波上漲運動，並且猜測它是否真的已經翻轉為總在場內多頭，那麼你就

是不確定的。由於不確定是交易區間的標誌，所以你就知道市場是處於交易區間內。趨勢會

製造一種持續的緊迫感。你確信市場還要大幅運動，你迫切希望出現回撤讓在更低的價位買

進。交易者們認識到，如果上漲運動是一輪新的多頭趨勢，不只是交易區間內一個短暫的上

漲尖峰，那麼那一波運動將會形成一系列強多頭棒，並且在在向上超越每個波段高點之後不

會暫停。僅當市場向上強勢突破整個區間，且出現堅持到底時，共識才會達成，如果只是區

間內的一波向頂部或底部的快速運動，不會達成共識。新手們擔心市場可能不會再有多大幅

度的運動，但是老手們知道，對交易區間的成功強勢突破通常最低會到達某一個測量運動目

標，提供充足的獲利空間。

在交易區間日，常常在當天的低點附近形成最強的空頭尖峰，原因是真空效應。強勢多

頭預期市場會測試交易區間低點，因此，當市場靠近低點時，他們會停止買進。這就產生一

種失衡，市場在空頭尖峰中迅速下跌。同時，動能程序偵測到那種加速，它們也會快速做空，

直到動能放緩或反向。如果交易者們只觀察當前的下跌腿，那麼他們會看到一個很強的空頭

尖峰，並且認為總在場內交易剛剛已經變為強勢多頭。然而，如果他們退後一點，觀察一下

整張圖表，那麼他們可能會猜測那是由真空效應造成的。他們非但不會尋找做空架構，而是

準備在失敗的突破嘗試買進。

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那麼，交易者需要看到什麼才能選擇總在場內方向呢？幾乎所有的總在場內交易都需要

一個尖峰，然後交易者們才會信心倍增。交易者們希望看到足夠強的突破，然後預期出現堅

持到底。突破強弱的徵兆在第二本書中討論過。在大部分交易者相信總在場內方向是多頭之

前，通常至少必須有兩條連續的強多頭趨勢棒，在他們認為總在場內方向是空頭之前，通常

至少必須有兩條連續的強空頭趨勢棒。在第一個小時期間，在明確的趨勢確立之前，兩條連

續的多頭趨勢棒將會使交易者們去尋找買進刮頭皮機會，兩條連續的空頭趨勢棒將會使他們

尋找賣出刮頭皮機會。這一內容在關於開盤交易的第 19 章討論過。

如果背景正確，甚至一條中午幅度的趨勢棒也足以令交易者們認為總在場內頭寸已經向

反方向翻轉。不過，在足夠多的交易者認為總在場內方向已經翻轉，即將出現明顯的堅持到

底之前，至少需要兩條或多條連續的趨勢棒。就像逆勢交易者可能願意持有頭寸經歷一次回

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撤而不是兩次回撤一樣（舉例說明，當在底部買進時，如果低點 2 觸發，那麼多頭將會退出，

而且有時會反轉做空），總在場內交易者們一般喜歡看到第二條強趨勢棒，然後他們才感覺總

在場內頭寸已經翻轉。

由於交易者們通常需要第二條趨勢棒才會相信總在場內頭寸已經翻轉，所以那條趨勢棒

的收盤價非常重要。舉例說明，如果出現一條空頭突破棒，那麼交易者們會密切關注下一棒

的收盤。空頭希望形成空頭收盤，多頭希望形成多頭收盤。市場具有慣性，所以大部分改變

當前走勢的嘗試都會失敗。也就是說，很多交易者將會在空頭突破棒的收盤買進，預期堅持

到底棒將形成一個多頭收盤，空頭將會放棄。如果突破不是太強，而且有充分的理由相信突

破應該失敗（比如多頭旗形底部的突破嘗試），那麼這可能是一筆不錯的交易；但是，由於很

難決定，所以只有經驗豐富的交易者才應考慮。多頭希望在回撤買進，所以他們尋找空頭尖

峰逆勢入場。多頭把空頭尖峰看作是處於錯誤一方的空頭製造的，因此，空頭們不得不認賠

買回他們的空頭頭寸。另外，那些空頭至少在一兩棒內不準備再次賣空，所以有較少的空頭

進入市場。這便增加了在空頭尖峰買進的多頭們的獲利幾率。類似地，當市場為總在場內空

頭時，空頭們把小型腿頂部的多頭尖峰看作很棒的賣空機會。他們認為多頭將會被套，當被

套多頭不久認賠離場時，他們就會變成賣家。

如果堅持到底棒很強，那麼交易者們可能會在那一棒收盤或小型回撤入場。舉例說明，

如果有一個很強的多頭突破，下一棒是一條強多頭走勢棒，那麼很多交易者會在那條堅持到

底棒的收盤或者在一兩個跳動的回撤買進。如果堅持到底棒很弱，比如是一個十字星，那麼

通常更好的做法是在回撤買進，而不是在那一棒的收盤買進。如果堅持到底棒只超越了突破

棒幾個跳動，那麼幾率偏向於突破失敗。如果它超越了很多個跳動，那麼幾率偏向於那一棒

一旦收盤便成為一條強趨勢棒。大部分交易者會認為市場具有明確的總在場內方向。有時，

市場只超越突破棒幾棒，然後便平靜地在一條與突破方向相反的通道內反轉，從未清楚地確

認突破已經失敗，總在場內方向已經翻轉。在這種情況下，對於大部分交易者來說，總在場

內方向可能沒有改變，但是，如果回撤幅度太大，那麼他們將會被保護性止損踢出場外。市

場很可能正在進入交易區間，因此，他們會切換到交易區間交易模式，即刮頭皮交易，並且

不允許贏利的交易轉變為虧損交易。舉例說明，如果有一個多頭突破，隨後是包含幾條疲弱

棒線的堅持到底，然後市場在沒有出現空頭尖峰的情況下開始形成一條疲弱的空頭通道，那

麼市場可能仍然保持總在場內多頭。然而，多頭應該設好保護性止損，以防空頭通道在沒有

出現明確空頭反轉的情況下下跌較長時間。如果多頭及早買進，已經產生大筆開盤利潤，他

們他們可能會把止損設在盈虧平衡點。如果他們的買進較遲，那麼他們或放應該在信號棒下

方離場。總之，如果堅持到底較弱，那麼交易者們不應在高點附近買進，而是應該等待回撤。

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如果他們的確在頂部附近買進，那麼應該僅在感覺到緊迫感時那樣做。如果沒有馬上出現堅

持到底證明緊迫感的存在，那麼他們應該離場並準備在回撤買進。

作為一條一般性規則，總在場內翻轉為空頭的最低要求通常是堅持到底棒沒有一個多頭

收盤。如果它是一條小型空頭棒或一條十字星棒，那麼對於大部分交易者來說，這就確認了

空頭在控制市場，但是它表明新的空頭趨勢並不強勁。最好準備在反彈和低點 1、低點 2 架

構賣空，而不是在棒線的收盤賣空。如果堅持到底棒有一個強多頭實體，或者是一條多頭反

轉棒，那麼這可能是一個失敗突破買進信號。如果它擁有一個較小的多頭實體，那麼大部分

交易者會在做空前等待更多證據，但是認為新趨勢形成的幾率大大降低。當市場突破進入可

能的總在場內多頭時，上述過程剛好相反。堅持到底棒的最低要求通常是它不是空頭收盤。

如果堅持到底棒並不突出，那麼準備在回撤買進，而不是在棒線的收盤買進。如果堅持到底

棒擁有一個空頭收盤，那麼突破可能是一個做多陷阱，它常常是一個失敗突破做空架構的信

號棒。不過，市場偶爾可能翻轉進入多頭趨勢，但是，在得出那一結論之前，交易者們需要

更多的證據。

一旦交易者們自信地認為突破擁有堅持到底，他們接下來就會尋找測量運動。舉例說明，

如果有一個強多頭尖峰持續了 3 棒，向上突破一段交易區間，那麼很多交易者會認為可能形

成一波向上的測量運動，測量基準是尖峰或交易區間的高度，而且很多人會立即以市價最低

買進一個小型頭寸。由於他們非常自信，所以他們對於等距運動的方向概率（在第二本書中

討論）至少有 60%的確定性，每當那種情況出現時，數學幾率偏向於做一筆交易。隨着尖峰

繼續，風險保持不變，等距運動的方向概率將保持在 60%或更高，但是回報變高，這使得交

易從數學上來看更好了。如果他們在高盛（GS）中的一個強三棒尖峰的頂部買進，那個尖峰

的高度為$1.00，那麼至少有 60%的可能性市場會在下跌$1.00 到達尖峰底部之前形成一波向

上的、高度為$1.00 的測量運動。如果那個尖峰在接下來的一兩棒增長為$1.50，那麼他們所

冒的風險仍然是到尖峰底部（此時他們可能已經調緊止損），現在的測量運動目標高出當前棒

線$1.50，高出入場$2.00。現在，他們至少有 60%的可能在虧損不超過$1.00 之前先賺到$2.00，

也就是說他們的交易者方程非常強。如果尖峰繼續增長，那麼勝率將保持在較高水平，而且

回報會繼續增長。當交易者們調緊他們的止損時，風險降低，從數學上看交易甚至變得更好。

總之，每當市場表現出明確的總在場內方向，交易者們正在使用交易者方程評估一筆交易時，

他們應該假定勝率最低為 60%。

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在第一個小時的某一點，市場通常會進入總在場內模式，很多交易者喜歡在那一點做總

在場內交易。一旦市場向他們的方向運動的幅度達到風險的兩倍或三倍，有些交易者便獲利

了結。舉例說明，如果他們在蘋果（AAPL）的一個總在場內入場買進，他們的初始止損是低

於入場價位 1 美元，那麼在獲得 1 美元或兩美元的利潤後，他們會嘗試部分或全部離場。另

有一些交易者喜歡持有頭寸直到出現明確的反轉，市場的總在場內方向已經向反方向翻轉。

然後他們會反轉頭寸，真正地保持總在場內。由於大部分交易者不具備在每個微型反轉將頭

寸反轉的能力，所以他們只尋找一天中最強的 2 到 5 個反轉。有時，回撤幅度會不斷增長，

但是沒有明確地產生總在場內反轉。舉例說明，如果市場形成一個強多頭尖峰，明顯是總在

場內多頭，但是接下來出現一波低動能回撤，持續了幾個小時，那麼交易者們需要重新評估

他們之前的預期。他們應該在市場中設好一個最壞情況下的保護性止損，以防回撤繼續增長，

跌破他們的入場價位。有時，市場會在沒有明顯的空頭尖峰和總在場內賣出信號的情況下跌

破他們的入場點。如果他們的賬面利潤達到了 7 個電子迷你點，那麼他們可能不希望市場回

到他們的入場價位，他們可能選擇使用盈虧平衡止損。如果他們被止損踢出，那麼他們會等

待並尋找任一方向的總在場內交易。如果市場在他們入場後幾分鐘之內便回撤，那時他們尚

未獲得多少有意義的利潤，那麼他們的保護性止損應該位於多頭尖峰下方，儘管那可能非常

遠。如果止損距離非常遠，那麼他們的頭寸規模就必須足夠小，以便使他們的風險保持在正

常範圍之內。

一旦你認為市場已經有了總在場內方向，那麼通常最好在市價或微小回撤入場一個小型

頭寸。當總在場內方向非常明確時，尤其應該如此。當動能較低，而且不存在那種緊迫感時，

有些交易者喜歡在較大幅度的回撤入場。不過，他們有可能錯過一波運動，因為許多很棒的

總在場內交易是從低動能開始的，但是直到運動了很多棒和很多點之後，才會出現回撤。總

之，每當市場處於總在場內多頭時，交易者們會把每一次空頭將市場向下反轉的嘗試看作買

進機會，因為他們知道，大部分令趨勢反轉的嘗試會失敗。他們會在任意空頭趨勢棒的收盤

價及其附近、前一棒低點或之前任一波段低點及其下方、所有支撐位（比如多頭趨勢線）下

方買進。當市場為總在場內空頭時，交易者們會把多頭每一次令市場向上反轉的嘗試看作賣

出機會，因為他們正確地認為大部分那樣的嘗試會失敗。他們會在任意多頭趨勢棒的高點、

前一棒高點、先前任一波段高點、以及任意阻力位（比如空頭趨勢線）附近做空。

由於總在場內交易期間你正在做波段交易，所以你必須允許出現回撤，回撤是難免的。

大部分回撤不是反轉入場，所以你不能讓自己為每一波反向運動擔心。一般來說，如果出現

一波回撤擊中盈虧平衡點，然後市場在你的方向恢復運動若干棒之後，它不應再回到你的入

場價位。因此，大部分情況下，接下來你可以把止損移至盈虧平衡點。如果它被第二波回撤

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擊中，而且你對市場的方向不確定，那麼就保持持平，直到你對另一個總在場內架構感覺舒

適。記住，不確定性是交易區間的標誌，總在場內是一種趨勢交易方法。

如果你認為形成一個總在場內方向，那麼你就不應做逆勢交易。這是因為，幾乎所有逆

勢交易都是刮頭皮，也就意味着風險可能約為回報的兩倍，而且成功率必須達到不現實的 70%

或更高。如果你認為即將出現一波回撤，那麼與打賭回撤幅度和勝率足以讓你做一筆可獲利

的逆勢刮頭皮交易相比，等待在回撤終了時順勢入場，從數學上來看要好得多。

我有一位朋友，他每天都在開盤後的一兩個小時裏耐心等待總在場內架構，當發現一個

時，他預期趨勢至少持續一兩個小時，並且運動幅度至少達到平均日區間的三分之一。一旦

看到自己中意的總在場內架構，他就入場，然後設定一張包圍單，止損超出信號棒，利潤目

標限價單位於某個測量運動目標或支撐或阻力區，而且至少是所承擔風險的兩倍。由於他選

擇的是總在場內入場，所以等距運動的勝率最低是 60%或更高。如果在電子迷你中他所承擔

的風險是兩點，那麼在他的保護性止損被擊中之前，他至少有 60%的可能性賺到兩點。不過，

當他承擔兩點的風險時，他的利潤目標總是 4 點或更高，由於是總在場內入場，所以他的成

功率很可能最低 50%。雖然永遠不會確切地知道勝率是多大，但是他的很多入場的勝率很可

能都超過 60%。不過，像很多交易者一樣，他不希望在微小反轉很常見的日中交易。那麼，

當他等待自己的交易完成時，他會做什麼呢？他起來走走或者出去運動一下。他會在一兩個

小時後回來，然後，他再尋找當天收盤前的總在場內交易。

P170

什麼構成強總在場內市場呢？由於僅當出現趨勢或至少是潛在趨勢的時候總在場內才會

產生，所以要在趨勢或反轉中尋找強勢徵兆。在本書（簡介）開頭列出了一些。那些徵兆表

現出來的越多，你就越可能獲利。明顯的徵兆是強尖峰，尤其是當尖峰持續了若干棒時。舉

例說明，如果開盤出現一個很強的向上反轉，而且此時的尖峰由三條幅度合理的多頭趨勢棒

構成，那麼交易者們會在市價和微小回撤買進。他們不希望等待回撤，因為與出現回撤相比，

他們對於市場在接下來幾棒的某個點處會漲得更高更加自信。這種緊迫感是完美的總在場內

情形，如果你還沒有做多，那麼就應該考慮在市價或低於那一棒高點幾個跳動處使用限價單

買進一個小型頭寸。你可以看到你的止損將必須設在哪裏，那可能是在反轉的入場棒低點。

如果那意味着你不得不承擔 8 點的風險，而通常你承擔的風險只有兩點，那麼就把頭寸規模

降至正常情況下的四分之一。對你來說，最重要的是必須做多，即便是一個微型頭寸，因為

你自信地認為市場正在走高。如果你認為當天正在形成一個強多頭趨勢日，那麼就努力持有

至少部分頭寸直到當天收盤，除非有明確而強勁的空頭反轉形成。

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對於股票，盈虧平衡止損被擊中的可能性較低，因此，波段交易的獲利性更高。一般來

說，當運動幅度達到約 0.5%到 1%，或者達到初始風險的兩倍左右時，就要準備以刮頭皮退出

三分之一到一半的頭寸，然後把剩餘部分波段化。如果市場看起來正在向對你的交易不利的

方向反轉，但是仍未反轉，比如一個對昨日高點的測試，那麼就要再了結四分之一到三分之

一，但是，總要試着讓至少四分之一的交易自由奔跑到你的盈虧平衡止損被擊中，直到出現

明確而強勢的反向信號，或者直到收盤。趨勢延續的時間常常比你所想像的要長得多。

持有頭寸經歷重複的回撤，直到在你的目標價位離場，除非出現明確的反轉架構，或者

保護性止損被擊中。有時，回撤可能非常迅猛，但是並不足以觸發總在場內反轉，所以堅持

最初的計劃，不要因為一條對你不利的大型趨勢棒而忐忑不安。如果你的止損被擊中，那麼

就待在場外，直到出現另一個明確和強勢的架構，方向是任意的。如果出現一個明確而強勢

的架構，那麼就重複上述過程。如果你的交易規模是兩張合約，而且當反轉形態觸發時已經

做多 1 張，那麼就賣空 3 張。1 張使你退出剩餘的多頭頭寸，另外兩張在新的相反方向開始

上述過程。在利潤達到風險的一到兩倍時，以刮頭皮交易了結第一張合約，並把第二張合約

波段化。

這種方法的關鍵在於令當出現明確而強勁的架構時才入場或反轉。如果沒有那樣的架構，

那麼就要依靠盈虧平衡止損，儘管可能把波段部分所得收益全都還給市場。如果你關注一小

籃子股票，那麼幾乎每天至少有一隻股票會形成一個可靠的入場，允許你做一筆波段交易。

在一天中的任意時刻，你可能決定已經形成一輪明確的趨勢，或者已經形成明確的反轉。

對於任意一筆總在場內交易，你需要一個條件，或者兩個都需要。一方正在控制波段，向那

一方向的運動很可能還要繼續。考慮一下保護性止損要設在何處，計算一下在市價入場所需

承擔的風險。作為一條一般性規則，趨勢很可能會繼續大約相同的跳動數，成功率很可能大

於 50－50，原因是你認為存在一輪趨勢。如果你自信地認為市場處於總在場內狀態，那麼勝

率很可能是 60%或更高。在趨勢繼續之後，通常你能夠跟蹤調整保護性止損，降低風險。另

外，如果自你入場之後，市場已經趨勢運動了較長時間，那麼你最初的利潤目標可能會增加，

新的保護性止損位引出一個新的利潤目標。結果要在獲利潛能大於風險，勝率仍大於 50－50

的情況下重要評估。對於趨勢期間的波段交易，交易者方程會越來越好，這是波段交易的內

在特徵，因此，它是最好的交易方法之一，尤其是對初學者來說。

老手們可以利用總在場內方法在趨勢方向上逐步加倉，但是這需要對趨勢強弱的判斷保

持自信。舉例說明，如果交易者們感覺存在一輪強多頭趨勢，那麼他們可能使用限價單對多

頭頭寸逐步加倉，依據是近期的平均日區間。如果他們正交易電子迷你，近期平均日區間約

為 12 到 15 點，過去一兩個小時內的最大回撤幅度只有兩點，那麼他們可能在 1 點回撤買進

- 230 -

一個小型頭寸，並且在又回撤 1 點和兩點（平均日區間的 10%到 20%）時買進更多，然後可能

把整個頭寸的止損設在又下降一兩點處。如果早先的回撤是 3 點，那麼他們可能會設定限價

單在下方 3 點處買進，並且在又下跌兩點或 3 點處買進更多，對於整個頭寸使用兩點的保護

性止損。如果在某個時間市場翻轉為總在場內空頭，那麼他們會退出頭寸並準備做空。逐步

加倉在第二本書中討論過。

圖 15.1 總在場內波段交易

P171

在趨勢日和交易區間日，總在場內交易是一種可獲利的波段交易方法，前提是交易區間

日擁有足夠大的波段。如圖 15.1 所示，第一天是一個交易區間日，總在場內方法淨賺 52 個

跳動，約合每張合約$600。第二天開始是一輪開盤起空頭趨勢，然後進入交易區間。總在場

內交易者可能會賺到 79 個跳動，約合每張合約$950。做兩手的交易者，一手做刮頭皮，一手

做波段，每天將有 10 筆成功的刮頭皮，每天每張合約產生另外的$450。那聽起來和看起來都

很容易，都實際上很難做到。

圖 15.2 較高時間框架圖表

- 231 -

5 分鐘圖，比如圖 15.2 中的右側圖表，包含 81 條棒線，大部分交易日都有 20 多次反轉。

如果交易者對於做出如此多的總在場內方向決定感覺不適，那麼可以通過減少圖表上的棒線

數量來減少所需的決定次數。三張圖上的棒線編號都是相同的。左上圖表是 15 分鐘圖，左下

圖表是每一棒代表 10,000 個跳動的跳動圖。在這兩張較高時間框架圖表中，反轉數量要少得

多，不過仍然有幾個不錯的信號，那足以讓交易者以此為生。由於棒線較大，所以止損必須

也較大，以便給交易完成的機會。為了使獎金風險與 5 分鐘圖表上保持相同，頭寸規模必須

要小一些。

圖 15.3 向上跳空，然後回撤

- 232 -

P172

如圖 15.3 所示，市場開盤大幅向上跳空，但是接下來形成一條強空頭反轉棒，所以當天

可能成為一個開盤起空頭趨勢日。這是一個可靠的總在場內做空架構。然而，交易者們知道，

每當出現大型上漲缺口時，可能形成大型多頭趨勢日，而且在多頭突破出現之前，市場常常

會橫盤至下跌運動一個小時。因此，他們雖然做空，但是仍然願意反轉做多。棒 4 是一條空

頭趨勢棒，但是它的尾線很長，而且在接下來的一兩棒沒有堅持到底。另外，當天第二棒是

一條強多頭棒，而不是一條強空頭棒，交易者們希望看到一張強空頭棒作為他們的入場棒。

這種市場行為不像是強空頭趨勢。很多人會在棒 4 後面的內包棒上方離場，然後等待二次信

號，但是從技術上來講市場仍然處於總在場內空頭狀態，因為還沒有出現明確的買進信號。

截止棒 5 形成一波小型的兩條腿上漲，市場可能正在試圖與當天第一棒或第二棒形成一個雙

重頂。無論你選擇哪一棒作為第一個頂都沒有關係，因為作用是相同的。有些交易者認為第

一個頂是第一棒，有些交易者認為第二棒更有意義。棒 5 後是一條空頭內包棒，是一個二次

賣出信號，但是在接下來的一兩棒，市場再次未能形成一條強空頭趨勢棒。另外，空頭可能

會把這看作一個問題。此時，市場已經在一個微型區間內運動了 30 分鐘，當那種情況發生時，

特別是當出現一個大型的開盤缺口時，市場是處於突破模式。交易者可能在區間的高點上方

1 個跳動處用止損單買進，也可能在區間的低點下方 1 個跳動處使用止損單做空。這是一種

可靠的突破模式行情。

在棒 5 雙重頂和棒 4 與棒 6 構成的雙重底之後，棒 7 是一個多頭 ii 形態。ii 形態是一

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種暫停，是一種回撤，所以這是一個更小的突破模式架構，原因是市場正在形成一個雙重頂

回撤和一個雙重底回撤入場。雖然有些交易者會在那個 ii 形態的突破入場，但是大多數人會

等待開盤區間的突破。

棒 8 前一棒是一條強多頭趨勢棒，收盤於棒 5 高點之上，很多交易者在那個波段高點上

方做多。棒 8 是一條更大的多頭趨勢棒，突破了開盤區間。此時，交易者們看到強上漲缺口

日突破模式架構的多頭突破，相信市場現在處於多頭趨勢中。雖然他們不知道是否不久會出

現回撤，但是他們對於市場不久會走高卻充滿信心，所以他們在市價買進，那恰好是機構正

在做的事情，所以是正確的做法。區間至少等於近期日平均區間的幾率很高，區間的加大非

常有可能是由更高的價格引起的。初學者們常常被突破的迅速和所需的止損幅度所嚇倒，但

是他們應該學着以市價至少入場一個小型頭寸，並且一直持有到出現強賣出架構，比如棒 18

最終旗形反轉。如果他們在棒 8 收盤價附近買進，那麼他們的理論保護性止損將在棒 7 下方，

棒 7 是最近的更高低點。如果這樣的止損幅度比他們感覺舒適的止損幅度大 3 倍，那麼他們

應該只交易三分之一的規模。或者，他們可以只承擔低至棒 8 低點的風險，因為強勢突破應

該馬上出現堅持到底。那樣可能有較高的幾率被止損踢出，但是，如果市場擊中他們的止損，

然後向上反轉，他們可以再次買進，預期形成上漲波段。

棒 9 和棒 10 也是大型多頭趨勢棒，但它們本身是買進高潮，連續的買進高潮之後不久通

常會形成較大的橫向至下跌調整。在接下來的兩個小時裏，棒線變得很小，市場進入一段緊

湊的交易區間，但是一直沒有現均線回撤。市場試圖在棒 13 和棒 15 回撤至均線，但是多頭

非常積極，以至於他們把買進限價單設在均線上方幾個跳動處。他們非常擔心市場可能不會

觸及均線，於是他們把買單設在均線上方。這是多頭市場非常強的徵兆。然而，每當強多頭

趨勢中出現一波多頭橫向調整時，它都會突破多頭趨勢線，可能成為一個最終旗形，比如此

處。這使得多頭準備快速獲利了結。棒 11、13 和 15 是緊湊交易區間內的三次下推，可以看

作一個三角形或一個楔形多頭旗形。

P173

連續的空頭趨勢棒向下突破交易區間，未必能說服交易者們總在場內方向已經翻轉為空

頭。向下突破棒 12 之後的緊湊交易區間的兩條空頭趨勢棒較小，而且先前空頭沒有表現出力

量。交易者們不會做空，而是準備在向均線回撤的 20 缺口棒買進。向下突破棒 14 更低高點

的三條空頭趨勢棒沒有形成一個引人注目的空頭尖峰，多頭仍然準備在第一次向均線回撤時

買進。此前沒有顯著的賣壓，也沒有表現出明顯的看空力量。交易者們認為總在場內方向仍

然是多頭，他們在截止棒 15 的兩條腿橫向調整買進。

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棒 17 是又一個強多頭突破，所以也是一個尖峰和一個高潮，但是，由於它可能是一個最

終旗形突破，所以它可能失敗，隨後趨勢反轉。在已經行進了 20 棒或更多棒的趨勢中，特別

是當上漲運動突破一個潛在的最終旗形時，比如這裏，交易者們尋找大型多頭趨勢棒。交易

者們把大型趨勢棒看作高潮，預期調整可能很快就會開始。因此，交易者們開始賣出。多頭

拋出自己的多頭頭寸獲利，空頭賣空以建立新的空頭頭寸。他們的在那一棒的收盤、在它的

高點上方、在隨後任意小型棒（特別是當小型棒擁有空頭收盤時）、以及在前一棒的低點下方

賣出。多頭和空頭都預期至少出現兩條腿調整，至少持續 10 棒，可能會測試潛在空頭旗形的

底部棒 15。如果下跌運動非常強勁，那麼雙方會等待買進。如果它只是一波兩條腿調整，而

且市場看起來沉穩地反彈，那麼雙方都會買進。多頭會恢復自己的多頭頭寸，空頭則買回他

們獲利的空頭頭寸。這裏，在從棒 14 開始的一系列空頭棒之後，很可能出現更低的價格，因

此，收盤前沒有明顯的買進。

棒 18 是當天第三次上推（棒 3 和棒 12 是頭兩次上推），可能是一個最終旗形反轉，既是

從棒 11 和棒 16 之間的大型交易區間（一個三角形）開始的反轉，也是從棒 17 買進高潮之後

的兩條小型棒開始的反轉。它也是第三次上推，棒 14 和 17 是頭兩推。在太平洋標準時間上

午 10:30 到 11:00 左右，市場常常回撤，回撤在上午 11:30 結束。另外，市場在一天中還沒

有觸及均線，儘管它在棒 15 接近了均線。下一次回撤很可能幅度更大，因為隨後的回撤，特

別是在太平洋標準時間上午 11:00 左右之後，常常更深，而且較深的回撤如此靠近均線，幾

乎肯定會刺穿均線，至少是小幅刺穿。這些因素的組合使得老手們猜測強多頭趨勢是否正轉

變為交易區間。回撤還有可能變為一波大型的深幅回撤，甚至是空頭趨勢，因為截止棒 15 的

三角形突破了棒 6 和棒 12 之間的多頭趨勢的陡峭趨勢線，而且棒 18 可能是一個更高高點趨

勢反轉。很多人在棒 18 高點處的雙棒反轉下方將剩餘頭寸獲利了結，預期至少出現兩條腿、

10 棒調整，在考慮於收盤前再次做空之前觸及均線。

棒 19 是一個強空頭尖峰，它提醒交易者們在回撤之後可能形成一條空頭通道。有些交易

者會在最終旗形頂部反轉做空，但是，由於市場在一天中仍未觸及均線，所以均線處還有可

能出現 20 缺口棒做多架構。因此，總在場內頭寸可能仍然是多頭。多頭假定下一棒很可能不

會是一條空頭棒，於是他們在那一棒的收盤價買進。大部分令總在場內頭寸翻轉的嘗試失敗，

特別是在強趨勢中。

棒 23 是一個均線處的雙重底做多入場，但是成為一個雙棒向下反轉的第一棒。對於大部

分交易者來說，一旦市場跌破棒 24 低點，他們便認為總在場內頭寸已經翻轉為空頭。這是一

個做多陷阱，一個小型最終旗形頂（從最終旗形的突破可能是一個更低高點）。棒 25 後一棒

是一個第一均線缺口棒做多架構，但是趨勢現在已經向下。出現一條強多頭趨勢棒，沒有向

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下突破頂部交易區間，也沒有堅持到底，隨後在均線處形成一個突破回撤做空入場，要麼是

在棒 26 向下外包時，要麼是在它的低點下方（在均線下方測試均線的空頭棒下方做空，是一

筆可靠的交易）。

到棒 27 為止，市場已經變為明確的總在場內空頭，交易者們正在市價做空，預期跌勢將

持續到收盤。風險經理正在來回踱步，告訴他們的交易員必須把多頭清倉。交易員們不願那

樣做，因為他們堅持認為多頭趨勢將會恢復，令他們解脫，但是他們的老闆不允許他們等。

他們和風險經理的薪水都與業績有關，交易員們可能情緒化地堅持持有自己虧損的多頭頭寸，

但是風險經理的工作是去情緒化，並且在合理的情況下接受虧損。老闆總是取勝，結果在收

盤前形成一輪空頭趨勢。空頭趨勢得到動能賣出程序的加強，因為它們偵測到強趨勢，只要

下行動能繼續，它們就在強趨勢中賣出。

在從棒 6 到棒 12 的上漲中，最大的回撤只有一兩點左右。老手們可能設定限價單在 1 點

或兩點回撤逐步加倉，並且在又下跌 1 到 2 點時繼續加倉，所冒風險可能是在最後入場的下

方 2 到 3 點處。如果市場翻轉為總在場內空頭，那麼他們會退出自己的多頭，準備做空。如

果他們在 1 點回撤買進一張合約，在又下跌 1 點時增加 1 張合約，那麼他們在棒 13 就已做多

兩張合約。他們可能把保護性止損設在下方兩到 3 點處，可能是在均線下方一兩點。由於這

是一輪多頭趨勢，所以他們預期市場最低會測試高點，當市場到達一個新的高點時，他們會

把第一張合約了結，獲利 1 點的利潤，然後要麼設定限價單在大約 4 點利潤時退出另一張合

約（大約為那個入場的初始風險的兩倍），要麼會在市場在棒 18 附近停頓時離場。在棒 18 處，

市場可能已經形成一個最終旗形反轉，棒 12 到棒 16 是潛在的最終旗形。

P174

圖 15.4 尋找早期的波段架構

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交易者們應該在當天早些時候尋找總在場內交易，因為它們常常產生可獲利的波段交易。

另外，有時只需一條強趨勢棒便可令大部分交易者相信市場已經確立總在場內方向。圖 15.4

中，向上突破多頭通道後的強空頭外包下跌棒棒 3，可能會令大部分交易者認為即將出現堅

持到底，而且總在場內頭寸現在是空頭。這條大型空頭棒跟在強多頭趨勢棒之後，很可能是

當日高點，可能形成一輪開盤起空頭趨勢。

AAPL 在棒 1 形成一個缺口測試，它是一條強反轉棒，在擊中一個當日新低，並且向下突

破一條空頭趨勢通道線後向上反轉。這是一個很棒的多頭波段交易入場，截止收盤，淨利潤

接近$4.00。上漲缺口是尖峰，棒 1 是回撤，引出一條上升通道，在棒 3 見頂。有些交易者認

為，在棒 1 上方總在場內頭寸已經翻轉為多頭，而有些交易者則是在隨後的兩條多頭趨勢棒

中的某一條得出那一結論的。五棒多頭尖峰消除了引出棒 1 低點的五棒空頭尖峰的影響。這

是一個高潮反轉，幾率偏向於至少形成第二條上漲腿。

截止棒 7 的四棒多頭尖峰很長，但是截止棒 6 的四棒空頭尖峰更長。大部分交易者仍然

認為總在場內頭寸是空頭，在尋找做多機會之前，他們希望看到一個更高低點或更低低點回

撤。

棒 8 是楔形多頭旗形中的向上反轉，是棒 1 上方的一個更高高點（譯註：疑為更高低點）。

如果你不是反轉做多，只是退出自己的空頭頭寸，那麼將淨賺約$2.40。很多交易者認為總在

場內頭寸在市場向上超越棒 8 時便反轉為多頭，而在隨後的多頭趨勢棒內，有更多交易者得

出那一結論。先前在截止棒 7 的上漲運動中表現出的看漲力量，是一種買壓的徵兆，它令多

頭自信地認為，在這第二次嘗試令市場向上反轉時，買壓甚至會更強。

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當市場還需一棒才能翻轉總在場內方向時，交易者們常常會反向操作，預期那一棒不會

實現。舉例說明，如果棒 5 是一條強多頭趨勢棒，那麼很多交易者可能會改變他們的總在場

內空頭頭寸為多頭（在從棒 3 開始的 5 棒下跌之後，大部分人認為市場是總在場內空頭）。因

為他們知道大部分翻轉方向的嘗試失敗，所以他們會在棒 5 前面的多頭趨勢棒收盤做空，預

期棒 5 不會成為一條強多頭棒，預期空頭波段恢復。

圖 15.5 堅持到底常常很可能形成

P175

每當交易者們對接下來若干棒的方向充滿信心時，便出現一個交易機會。圖 15.5 中的每

個灰色矩形，都是交易者們認為可能出現堅持到底的區域。每個矩形中的水平短線，是大部

分交易者分享那一信念的價位，儘管很多交易者早就充滿信心。當趨勢強勁時，比如從棒 14

開始的拋盤，通常會出現多次連續突破，在那些突破處，交易者們的自信再次恢復。

雖然有些交易者是嚴格的總在場內交易者，會在一整天之內一直待在場內，要麼做多，

要麼做空，但是，每當他們認為市場已經失去方向時，大部分人會在交易過程中獲利了結並

離場。交易者們通常會在反向信號形成時離場，儘管那個信號沒有強到令他們反轉方向。記

住，對於交易者們來說，退出多頭交易比做空所需的條件要少。在棒 1 收盤價或它的高點上

方 1 個跳動買進的多頭，在大型空頭反轉棒棒 3 變得擔心，特別是由於開盤反轉可能形成延

長的堅持到底。單單棒 3 並不足以讓大部分交易者認為市場是總在場內空頭，但是很多人會

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在棒 4 小型楔形空頭旗形更低高點退出他們的多頭頭寸，或者反轉做空。另有一些交易者會

在那個空頭旗形之後的二次入場突破回撤棒 5 退出他們的多頭頭寸或者反轉做空。截止向下

突破棒 5 的空頭棒收盤、比它的低點低 1 個跳動、或者棒 6 收盤，大部分交易者會認為市場

是總在場內空頭。

從棒 7 處當日新低的強勢向上反轉，會令空頭擔心，因為它是另一個開盤反轉，可能是

當日低點。從棒 3 開始形成一個雙棒尖峰，棒 7 是可能的尖峰和楔形通道內的第三次下推，

其中棒 3 後一棒是第一次下推，棒 6 是第二次下推。有些空頭會在棒 7 上方離場，大部分空

頭會在更高低點棒 8 上方離場。棒 7 向上突破了從棒 5 開始的微型通道，棒 8 是突破回撤買

進信號。很多交易者認為市場在向上超越棒 8 時翻轉為總在場內多頭，而當市場在棒 10 向上

超越多頭 ii 形態時，大部分交易者被說服市場是總在場內多頭，棒 10 也是一個失敗的低點

2 做空架構。他們認為那個空頭旗形失敗，市場至少會形成一波向上的測量運動，測量基準

是棒 7 到棒 9 空頭旗形的高度。

在從棒 14 開始的自由下落中，還有幾個區域內交易者會恢復市場在接下來即將繼續下跌

的自信，比如在棒 18 收盤，棒 18 後面的內包棒下方 1 個跳動處，以及棒 18 低點下方 1 個跳

動處。儘管棒 18 後面的內包棒擁有多頭實體，但是交易者們仍然感覺趨勢是向下的，那一棒

很可能是一個低點 1 做空架構。棒 21 和 24 處也是這種情況。對於做空來說，交易者方程是

極好的，儘管感覺勝率好像只有 50%。實際上，勝率最低 60%，但是交易者們常常因被嚇倒而

拒絕交易，認為等距運動的勝率只有 50%。這給了他們一個似乎有理卻不正確的不交易的理

由。他們應該在市價做空一個「我不在乎」規模的頭寸，無論什麼規模的保護性止損都是合

適的，比如設在最近的大型空頭趨勢棒的高點上方，然後持有頭寸經歷回撤，直到出現明確

的買進架構，比如棒 25 更低低點重要趨勢反轉。如果風險比正常值大 4 倍，那麼交易規模應

不超過正常情況下的四分之一。如果他們仍然擔心，那麼就只交易正常規模的 10%。重要的

是在機構積極做空的時候做空，因為逃逸型趨勢擁有最強的交易者方程。

圖 15.6 總在場內架構

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P176

如圖 15.6 所示，有幾個反轉區交易者至少對接下來幾棒的方向非常自信，每一個都是總

在場內交易的合理入場。激進型交易者會較早入場，並且選擇更多反轉交易，不過灰色區域

是絕大多數交易者都對總在場內方向自信的區域。

在棒 14 收盤或隨後的十字星高點 1 上方買進的交易者們，會對棒 16 更高高點處的二次

入場做空架構表示擔憂。這也可能是棒 14 尖峰之後的通道的頂部，從棒 11 到棒 16 的整波運

動，可能是棒 7 到棒 12 潛在最終旗形之後的一個更高高點。大部分多頭會在棒 16 下方離場，

激進型交易者會做空，認為這是一個合理的總在場內翻轉。較為保守的交易者一天只尋找 3

到 5 個反轉，他們會等待棒 19 或棒 29 的強空頭收盤，然後才認為市場已變為總在場內空頭。

當交易者們非常自信時，他們應該假定自己至少有 60%的確定性。如果他們的風險約為

兩點，那麼他們需要一個至少兩點的利潤目標，才能獲得一個令人滿意的交易者方程。這就

意味着他們可以在這些區域中的每一個附近尋找入場，入場之後，設定包圍單出場。他們的

止損可能距入場價位兩點，他們的獲利了結限價單也可能距入場價位兩點。如果市場靠近他

們的利潤目標後反轉，比如棒 7 收盤後的反彈，那麼他們可以調緊止損。在這種情況下，他

們會在雙棒反轉下方接近盈虧平衡點處離場。有些交易者不會調整他們的止損，會一直持有

頭寸，直到之前的預期明顯不再正確，允許交易過程中出現回撤。還有一些交易者，當認為

信號足夠強時，他們會試着使用 3 到 4 點的利潤目標，比如在棒 5 或棒 6 的收盤買進，在棒

13 突破回撤（對棒 9 和棒 11 高點 2 多頭旗形的突破回撤）的上方買進，在棒 16 小型楔形頂

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