第03章初始突破

在大多數市場的 5 分鐘圖上，每天通常都至少出現幾次成功的重要突破。大多數突破的起始棒通常比之前的棒線大，而且沒有尾線或只有很短的尾線。在最強的突破中，將形成一系列幾乎沒有重疊的趨勢棒。舉例說明，在 5 分鐘電子迷你圖表上，當出現強多頭突破時，一旦突破棒收盤，有些交易者就會把限價單設在那一棒的收盤價買進。如果下一棒在那一價位開盤，並且在沒有跌至那一價位下方的情況下立即上漲，那麼他們所設的限價單很可能不會被執行，這些看漲的交易者們將被套出場外。他們將體驗到一種緊迫感，因為他們擔心錯過那一波運動，他們會準備儘可能快地做多，使用市價單或限價單在一兩個跳動或小幅回撤買進，或者，他們會切換到更小的時間框架圖表，比如 1 分鐘或 2 分鐘圖，然後在高點 1 或高點 2 回撤入場。這在情緒上常常很難做到，可以與高台跳水相比。在做這種交易和高台跳水時，可能所要做的就是：捏住鼻子，緊閉雙眼，繃緊全身的每一塊肌肉，相信自己不會傷得太厲害，那種不好的感覺很快就會結束。如果你交易電子迷你，那麼就在小幅回撤買進，依靠自己的止損。如果突破不錯，那麼你的止損不會被擊中，在接下來的很多棒上，你很可能賺到 2 點，甚至 6 點或更多點，而風險只有大約 2 點。
相反地，如果沒有一連出現幾條很強的多頭趨勢棒，而是在一兩棒突破之後出現一條小型棒、一個十字星、一條尾線很長的棒線、或者一條空頭趨勢棒，那麼突破可能失敗。市場可能返回交易區間，或者反轉進入空頭趨勢，或者形成一個失敗的反轉，在一兩棒回撤後上漲運動恢復。當突破成功時，它會產生某種類型的尖峰和通道趨勢。
當你在一天收盤後觀察突破入場時，它們看起來簡單得難以相信。但是，在實時交易時，那些架構要麼不清晰，要麼很恐怖。
無論在突破時入場，還是在突破棒收盤後入場，都是難以操作的，因為突破尖峰通常很大，而且交易者們不得不快速決定去冒比平常高得多的風險。
因此，他們最後常常選擇等待回撤。雖然他們減小頭寸規模，以使得資金風險與其他任何一筆交易相同，但是跳動數風險為平時的兩到三倍，令他們感到害怕。回撤入場的難點在於每個回撤都是從一個微型反轉開始的，交易者們擔心回撤可能是一次深幅調整的開始。如果反轉只有一兩棒，並且形成一個突破回撤入場，那麼他們害怕入場，因為他們擔心市場可能進入交易區間，如果市場正在形成一個多頭突破，那麼他們不希望在頂部買進，如果市場正在形成一個空頭突破，那麼他們不希望在底部賣出。趨勢會竭盡所能地把交易者們排斥在外，這是它們能夠讓交易者們整天追逐市場的唯一方法。當一個架構簡單明了時，之後的運動通常是小而快的刮頭皮式運動。如果一波運動打算行進較長時間，那麼它必須是模糊的，而且很難交易，以便把交易者們阻擋在外，迫使他們追逐趨勢。
你經常會聽到權威們討論某隻股票持續一兩天的拋盤是由某條壞消息引起的，比如令人沮喪的收盤報告或管理層變更。他們正在決定新聞只是其他方面很強的多頭趨勢中的一日事件，還是它將改變那隻股票在接下來幾個月的走勢。如果他們認為幾率偏向於多頭趨勢，那麼他們會在空頭尖峰的底部區域買進。如果他們認為新聞非常嚴重，那隻股票將在數月內承受向下的壓力，那麼他們不會買進，實際上他們準備在下一波反彈時賣出全部多頭頭寸。技術交易者們把那種拋盤看作一個空頭突破，根據突破的力量來評估那隻股票。如果尖峰看起來很強，那麼他們將在反彈時做空，甚至可能在那一棒收盤做空，預期出現更大的尖峰、尖峰和通道、或者其他某種類型的空頭趨勢。如果與多頭趨勢相比突破看起來較弱，那麼他們將在那條空頭趨勢棒的收盤價和低點附近買進，預期突破失敗，趨勢反轉嘗試只是成為又一個多頭旗形。
圖 3.1 包含多條連續趨勢棒的突破通常很強

最強的突破帶給人一種緊迫感，一連出現幾條趨勢棒，比如在圖 3.1 中俄羅斯市場向量ETF RSX 中的開盤起多頭趨勢中所出現的情況。市場向上突破了昨天最後一小時內形成的交易區間。注意，突破中幾棒的低點沒有跌破前一棒的收盤價。這就意味着等待該棒收盤的多頭在它收盤後立即在那一收盤價位設置限價單買進，他們的訂單很可能沒有被執行，他們將被套出市場之外。市場正在離他們遠去，他們知道這一點，將會選擇任意理由做多。這種緊迫感導致市場迅速上漲。這一系列的棒線應該被看作一個尖峰。多頭尖峰之後通常是多頭通道，它們一起構成一輪尖峰和通道多頭趨勢。

棒 6 是一條內包棒，是第一次暫停，在開盤起多頭趨勢日，它通常是可靠的高點 1 多頭入場。但是，當趨勢如此強勁時，你可以簡單地在市價買進，或者以任意理由買進。亞馬遜的某個地方去年下雨了嗎？那麼買進。去年，你孩子所在的高中籃球隊裡有人得了一分嗎？那麼買進更多。你需要做多，並且一直做多，因為可能有超過 70%的幾率市場將形成一波向上的測量運動，其高度等於或大於尖峰的近似高度（棒 1 的低點或開盤價至棒 4 或 8 的收盤價或最高價，然後把這些點數加在那些棒線的收盤價上）。精確的幾率沒有人知道，但是根據經驗，這是非常強的突破，此時測量運動形成的幾率很可能大於 70%。從棒 1 開盤價到棒 4收盤價的向上的測量運動，是市場在棒 8 頂部暫停的價位。以棒 1 開盤價至棒 8 收盤價為基準的測量運動，在當日收盤時被超出了 8 美分（未給出）。

圖 3.2 成功突破需要堅持到底

在 5 分鐘電子迷你圖表上，突破很常見，但是像圖 3.2 中棒 1 和棒 11 那樣擁有幾條堅持到底棒，強勁而成功的突破，通常一天只有一到三次。
棒 1 向上突破一個小型楔形的頂部，它的上下尾線均較短，是一條大型多頭趨勢棒。
棒 2 是一條小型空頭內包棒，既是一個失敗的空頭突破架構的信號棒，也是一個突破回撤多頭架構的信號棒。記住，內包棒是單棒交易區間，是任一方向的突破架構。突破常常引起測量運動，一種常見的形態是從尖峰的開盤價或低點到尖峰收盤價或設點的測量運動，然後從那個尖峰的收盤價或最高價向上投影。這裡，截止當日高點棒 3 的運動，是從突破棒棒1 的開盤價到收盤價的一波測量運動。
開盤區間常常引起突破，然後是測量運動，但是測量點通常存在幾種可能，最好首先關注最近的目標。交易者們應該觀察棒 4 低點至棒 5 高點。一旦那一測量運動目標被超越，交易者們就應該觀察其他可能的目標。一個失敗的楔形常常引起一波測量運動，但是交易者們需要考慮他們能夠看到的每一種可。舉例說明，他們可能觀察棒 7 低點至楔形的高點（棒 9 後面第 2 棒）。但是，那個楔形開始於棒 4，棒 7 更低低點可能被看作是對實際棒 4 低點的一個過沖。市場試圖形成一個從棒 4 低點開始的楔形空頭旗形，它包含三個上推（棒 5，以及棒 9 前後的尖峰）。利用棒 4 低點至楔形頂部投影的測量運動，在棒 14 當日高點僅被超出 1個跳動。尋找這些測量運動目標的目的是尋找合理的獲利了結區，如果存在很強的逆勢架構，那麼就在反向開倉。
棒 6 是一個很強的突破，突破至當日一個新的低點，但是它被棒 7 外包上漲多頭趨勢棒向上反轉。當交易者們看到截止棒 8 的橫盤行為時，他們正在考慮那可能是一個突破回撤（一個空頭旗形），接下來可能形成另一波下跌。你必須時刻考慮多方和空方的交替。非但沒有出現更多的賣壓，而是市場快速上漲。這樣強的一條空頭趨勢棒怎麼會被如此迅速地向上反轉呢？如果機構擁有大量的買單，那麼他們希望在最佳價位執行，如果他們認為市場在上漲前很可能測試棒 4 低點的下方，那麼他們會等待在測試後買進。當市場正在靠近他們的買進區時，他們買進是不合理的，因為他們認為市場在接下來的幾分鐘將會再跌一點。於是這些非常渴望買進的多頭正在一旁觀望。強勢買家的缺乏使市場向賣方傾斜，於是市場不得不迅速下跌，以便讓空方找到願意站在交易另一側的買家。結果產生一條大型空頭趨勢棒。一旦市場到達多方認為它不會進一步下跌的價位，多方就突然冒出來開始重倉持續買進，壓倒空方。空方認識到正在發生什麼，他們停止做空，開始買回他們的空頭。這就意味着多空雙方都相信市場將會上漲，這就使得等距運動的方向性概率偏向於多方，達到 60%或更高。換言之，市場在下跌兩點前上漲兩點，或者在下跌 3 點前上漲 3 點的幾率為 60%或更高。實際上，可能有高於 60%的幾率市場向上突破開盤區間，在出現兩點回撤前形成一波向上的測量運動，對於多方來說，這是一筆很棒的交易。
棒 9 和 10 是當日新高后出現的突破回撤。
棒 11 突破了開始於棒 5 高點的楔形。它是一個很強的雙棒多頭尖峰，之後是另外兩次上推。尖峰之後的多頭通道常常會出現三次上推，其中尖峰的頂部是第一次上推。
棒 12 是強多頭趨勢中的一個兩條腿高點 2 突破回撤，是一個很棒的買進架構。
棒 13 是又一個突破回撤，但是由於它會引起第三次上推，所以多方必須謹慎。一旦棒15 擊中多頭入場上方 5 個跳動，很多多頭就把他們的上操調至盈虧平衡點，因為他們懷疑棒14 楔形高點是否會引出一個很長的（10 棒或更長）兩條腿回撤，或者甚至是趨勢反轉。所以，棒 15 是一個不好的做多信號，預期任意反彈都將在棒 14 楔形高點下方結束，然後至少再出現一條下跌腿。激進型的交易者們會在它的高點上方做空，因為一個很可能失敗的買進信號，意味着交易者們可以在新手們剛剛做多的位置做空，他們擁有 60%的幾率，市場在擊中他們設在高出 6 個跳動處的獲利了結限價單前，會下跌兩點觸發弱勢多頭的保護性止損。他們正在冒着 6 個跳動的風險去賺取 8 個跳動的利潤，擁有 60%的自信他們會獲勝，這是一筆合理的交易。
棒 16 向下突破一個頭肩頂，但是由於大多數頂部形態實際只是多頭旗形，所以那次突破很可能失敗。多方可能會在後面的小型十字內包棒上方買進，但是這可能有點冒險，因為十字星棒不是可靠的信號棒。一旦他們看到棒 17 多頭趨勢棒，他們就在楔形多頭旗形買進，因為那是一個更為可靠的形態。在強多頭棒上方買進增加了成功率，因為市場已經展示出一些力量。由於強勢突破通常會包含幾條連續的趨勢棒，而不是在下一棒出現一個小型十字星，所以交易者們把這種情況看作空頭突破很弱的徵兆。

圖 3.3 觀察圖表，而不是新聞

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如圖 3.3 所示，有些肯定要發布的新聞在太平洋標準時間上午 10:30 引起快速的下跌。你應該永遠不要去關注那些新聞，除了知道它何時將要發布之外，因為它將在你和你必須進行的操作之間製造一段距離。在考慮它時你不得不與圖表進行調和，那只會減少你的利潤。圖表會告訴你所需的一切。發生了什麼事情令機構積極賣出，那就是一名交易者所需的全部信息。是時間尋找空頭架構了。
棒 1 是一條強多頭趨勢棒，把利用 K 線形態或較小時間框架反轉買進的早期入場的買家套住。買入信號甚至在 5 分鐘圖上也沒有被觸發，因為下一棒沒有向上超越棒 1 高點。這些多頭將在棒 1 低點下方離場，直到更多價格行為展開，他們將不會再次買進。在棒 1 低點下方 1 個跳動處使用止損單做空，那些多頭正把保護性止損設在那裡，當他們回補時，將提供大量的下行動能。如果那一價位被擊中，你知道被套的多頭將被踢出場外，不會馬上希望再次買進，聰明的交易者們將正在加大他們的空頭倉位。由於沒有人再買進，所以幾乎可以肯定，市場將提供一筆刮頭皮交易的利潤，而且很可能會更多。
棒 5 是第三條重疊棒，而且至少有一棒是一個十字星（三棒全是）。這是帶刺鐵絲形態，通常是延續形態，就像所有交易區間一樣，你永遠不應該在它的高點買進，在它的低點賣出。你可以在它的極點處的小型棒線做逆勢交易，因為所有水平交易區間都具有磁力，常常成為最終旗形，你可以等待趨勢棒突破失敗，尋找返回區間的反轉。這裡，棒 7 收盤高於其中點，所以滿足了反轉棒的最低要求，而且它出現在第三個賣出高潮之後。這通常會緊跟着至少兩條腿和 10 棒的調整。
棒3和5 是經典的 K 線陷阱。記得 K 線反轉形態的交易者們，渴望在這些具有非常長的尾線的大型 K 線上買進，因為他們把長尾線和收盤靠近高點看作多方正在取得控制權的證據。在空頭趨勢中，當你看到尾線很長、實體很小的大型棒線時，它告訴你，如果你在它的高點上方買進，那麼你正在做一筆很不划算的交易。在空頭趨勢中，你希望在低點買進，而不是當市場處於緊湊通道內、之前多頭沒有展現出力量或者趨勢線未被突破時，在實體很小的大型棒線頂部買進。棒 5 甚至是一個比棒 3 更好的 K 線陷阱，因為它是一個墓碑十字星（gravestone doji），是 K 線新手們尊崇的形態。另外，市場超越了那一棒的高點，看起來確認了多頭的力量，它是底部的第二次嘗試（與棒 3 形成一個雙重底）。但是哪裡出問題了呢？在仍未出現趨勢線突破的強趨勢中，當你看到這些實體很小的大型 K 線時，你應該感到興奮，因為它們是很棒的陷阱，所以是完美的空頭架構。只要等待接下來通常出現的小型棒線就可以了。向上的堅持到底的缺乏使得這些提早入場的多頭非常恐慌。每個人都知道那些多頭把他們的保護性止損設在哪裡，所以你應該就把自己的入場止損單設在那裡做空。當你看到那些大型十字星 K 線時，你也看到了看漲的力量，但是由於價格懸在那些棒線的高點附近，多方現在與空方處於平衡狀態，所以那些棒線的高點很可能是在交易區間的中部或頂部，而不是在底部。
截止棒 6 的兩條腿橫盤運動突破了趨勢線。然後，交易者們知道多方的買進越來越積極，所以一個完美的多頭架構將是一個向新低的失敗突破。聰明的交易者只是在等待對棒 3 和棒5 的向下的一兩棒突破，然後開始把買單設在前一棒高點上方 1 個跳動處。如果那些訂單未被執行，那麼他們準備把訂單下移。如果市場繼續大幅下跌，那麼他們將等待另一個趨勢線突破，然後才準備再次買進，因為趨勢可能恢復，這一架構可能未被觸發。早先失利兩三次的多頭這次將會等待確認，入場較遲，當價格行為多頭交易者入場後，他們將為市場上漲提供額外的燃料。
儘管棒 7 擁有一個空頭實體，但至少它是收盤於中點之上，所以表現出一些力量。大概是多方在棒 1、3 和 5 的入場失敗後有一點謹慎。另外，它是對帶刺鐵絲形態的失敗的突破，那常常形成趨勢的最終旗形。這將是一筆可獲利多頭交易的幾率非常高，聰明的交易者們早已預料到，所以沒有理由錯過它。
入場棒擁有一個多頭實體，儘管短小，但也是有助益的。另外，它是一個內包實體的變種（它的實體位於信號棒的實體之內，是內包棒的一種較弱的版本），那就意味着空方並未取得控制權。在這一點，多方感覺很自信，因為他們的保護性止損在入場棒的後一棒並未被觸發，就像早期多頭的情況一樣。
下三棒都是多頭趨勢棒，收盤價都高於前一棒收盤價，所以收盤價處於呈現出多頭趨勢。可以合理地假設將出現兩條上漲腿，但是幾乎可以肯定的是，在第二條腿之前，將出現一波測試止損的下跌。在棒 8 的劇烈下跌中，盈虧平衡止損被未被擊中，棒 8 演變為一條多頭外包棒，成為第二條上漲腿的起點（一個更高的低點）。每當出現一條很強的外包上漲棒，使市場突破進入一輪新趨勢時，它的低點就是趨勢的起點，所有棒線計數被復位（譯註：即需要重新計數）。舉例說明，棒 9 處的雙棒反轉是一個低點 1 架構，不是一低點 2 架構。
反彈的目標是空頭趨勢中的多頭信號棒高點（棒 3 和棒 5 的高點，也可能是棒 2 高點）。棒 9 超越了最後目標一個跳動。動能如此強勁，以至於棒 8 低點很可能只是第一條上漲腿的一部分，而不是第二條上漲腿的起點，取而代之的是更大的回撤，然後是第二條上漲腿（它在棒 11 結束）
從棒 8 低點開始的向上反彈開始計數，棒 11 形成一個低點 2 空頭架構。