第12章市場

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價格行為技術適用於所有市場，但是大部分交易者喜歡 5 分鐘圖上一天能有很多入場，而且能夠在沒有滑移價差的情況下處理大型頭寸的市場。5 分鐘標準普爾（S&P）電子迷你期貨，能夠處理私人交易者所下的任意規模的訂單；你的訂單永遠不會超出它所能處理的範圍。不過，Russell 期貨合約受到一些私人交易者的歡迎，因為他們感覺它在日內的趨勢非常好，而且與平均波段規模相比，間隔較小。對於大部分成功的私人交易者來說，最終希望交易的合約數量超出了 Russell 能夠在不必擔心滑移價差的情況下所能處理的規模。一開始，你應該考慮交易 SPY，而不是電子迷你。如果電子迷你在 1,100 點左右，那麼SPY 將在 110.00 點左右，電子迷你中利潤目標為兩點的 8 跳動刮頭皮，在電子迷你中是 20美分的刮頭皮（每個電子迷你跳動比 SPY 跳動大 2.5 倍）。一張電子迷你合約等價於 500 張SPY 合約。如果你交易 300 到 500 張 SPY，那麼你可以逐步退出自己的波段頭寸，不致產生太高的風險。SPY 的一個優點是 20 美分的刮頭皮規模感覺非常小，來得非常快，波段交易比刮頭皮交易更容易下單，在你剛開始做交易時，那是一種較好的方法。你將注意到，SPY 常常擊中單跳動入場或離場止損，而電子迷你在那些時間卻沒有。因此，有些交易者在 SPY 中使用兩個或 3 個跳動的止損。

一旦你已經將頭寸規模增加至 1,000 到 1,500 張 SPY，如果你計劃繼續增大規模，那麼就切換到電子迷你，電子迷你可以處理巨大的成交量，同時滑移價差不會帶來很大問題。剛剛開始時，你可以使用 20 美分的利潤目標、20 美分的止損做 100 張 SPY 的刮頭皮交易，那等價於電子迷你中兩點的止損，所以你的風險只是$20 加上佣金。不過，在電子迷你中你不能通過刮頭皮賠錢，除非你的佣金很低，比如 100 股$1.00。另外，你需要一套訂單入場系統，以便使你能夠快速下單。否則，只做波段交易，直到你能夠穩定獲利，然後準備做一些刮頭皮。

貨幣期貨、外匯以及中、長期國庫券期貨能夠處理巨大的成交量，但是在大部分交易日中給出的入場機會比電子迷你要少。長期國庫券和中期國庫券可以在日內形成延長的趨勢，因此，當某個交易架構形成時，你常常可以入場並做一筆持續數小時的波段交易。在電子迷你的交易時段，外匯市場通常不會提供多少很棒的交易。因為你不希望分心，所以最好在積極交易電子迷你的日子裏避開外匯市場。DIA 和道指期貨的成交量有點少，所以對於刮頭皮者們來說，滑移價差可能是一個問題。就像 SPY 等同於電子迷你一樣，QQQ 等同於納斯達克指數期貨。QQQ 也非常受日內交易者的歡迎，能夠容納大型訂單。

很多股票在日內交易得非常好。最簡單的方法是只交易那些平均日區間為幾美元，平均成交量為 500 萬股或 500 萬股以上的那些股票。你希望在滑移價差最小的情況下能夠做 50 美分的刮頭皮交易，你希望波段部分能夠賺到幾個美元。現在，蘋果（AAPL）、國際商用機器（IBM）、谷歌（GOOG）、亞馬遜（AMZN）、高盛投資（GS）、Oil Service HOLDRS（OIH）、UltraShort Oiland Gas ProShares ETF（DUG）、Ultra Financials ProShares ETF（UYG）和 SPDR GoldTrust（GLD）都是不錯的選擇，但還有其他很多股票，你可以根據自己的需要增減。