第20章 缺口開盤：反轉和延續

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任何時間框架上的缺口開盤都意味着我們所討論的一棒一旦收盤，它不與前一棒重疊。大部分交易日，5 分鐘圖上都是缺口開盤。可以簡單地認為它們就是突破，原因是市場突破了前一天的最後一棒。應該像其他任何突破一樣交易，例外之處是交易者們知道大型缺口增加了當天成為趨勢日的可能性。缺口越大，當天就越有可能成為一個趨勢日，缺口的作用更像是一個尖峰，隨後更有可能形成同方向的趨勢型通道。舉例說明，大型上漲缺口之後有 50%的可能形成一條多頭通道，20%的可能形成一段交易區間，30%的可能形成一輪空頭趨勢。這些可能性僅供參考，因為使用計算機測試尋找精確的數據，容易受到太多變量的影響。那麼多大的缺口必須認為是大型缺口呢？上漲缺口後的反彈幅度有多大才能構成通道，而不僅僅是略微上傾的交易區間呢？拋盤幅度多大才構成反轉，而不只是深幅回撤呢？作為另一條參考規則，如果缺口是過去 5 天左右最大的缺口，或者如果它比平均日區域的一半大，那麼可以認為是一個大型缺口。

5 分鐘圖上與昨天收盤之間的大型開盤缺口，代表着極端行為，常常在任一方向上形成一個趨勢日。日線圖上是否也出現缺口並不重要，因為交易是相同的。唯一重要的是市場如何響應這種相對極端的行為——它是接受還是拒絕？缺口越大，它就越有可能成為離開昨日收盤的一個趨勢日的起點。當天頭幾棒中的趨勢棒的幅度、方向和數量，常常揭示了隨後很可能形成的趨勢日的方向。有時，市場會從開盤開始趨勢運動一兩棒，但是比較常見的情況是向錯誤的方向測試，然後反轉進入到將要持續一天的趨勢中。每當你看到一個大型缺口開盤時，假定將出現強趨勢是明智的。然而，有時它可能花一個小時才開始，趨勢常常從一波兩條腿逆勢運動開始，比如向均線或雙重底或頂的兩條腿回撤。有時，會出現第三推，形成一個楔形旗形。一定要把每筆交易的一部分波段化，即便在幾筆交易上，你的波段部分被止損踢出。一筆好的波段交易抵得上 10 筆刮頭皮交易，所以不要放棄，直到當天明顯不是做趨勢運動。

缺口應該被看作是一條巨大的、看不見的趨勢棒。舉例說明，如果有一個大的上漲缺口，隨後是一波非常小的回撤，然後是在當天剩餘時間一直持續的一波通道型反彈，那麼這很可能是一輪缺口尖峰和通道多頭趨勢，其中缺口便是尖峰。對於電子迷你，你可以觀察標準普爾現金指數，看到當天第一棒是一條大型趨勢棒，它就對應着電子迷你上的缺口。缺口開盤交易與其他任何開盤一樣，尋找開盤起趨勢、失敗的突破（反轉）、或突破回撤。與其他交易日的唯一區別是，你應該更加積極地波段化；如果當天開始形成趨勢，那麼就要尋找可以加倉的回撤。交易過程中，你應該一直準備部分獲利了結，那可能是刮頭皮，但是，只要趨勢強勁，就要準備在趨勢方向入場更多交易。

僅僅因為趨勢日出現幾率的增加，並不意味着將要出現一個趨勢日。在開盤 5 到 10 棒，當多空雙方為了趨勢方向而爭鬥時，大部分大型缺口日都有一些交易區間行為，有些交易區間持續一整天，成為交易區間日。想到所有的可能性，不要把自己局限在一種可能上。你的工作是跟隨市場。你沒有能力影響市場，當然也無法運用心靈感應使它向你希望的方向運動。如果你錯了，就離場，不要希望市場會做出低勝率的事情，突然向你的方向運動。如果出現一個大型缺口，但是價格行為不清晰，那麼就假定市場正在形成一段交易區間，準備低買、高賣。在出現一個很有可能引出波段的架構之前，可能有幾次刮頭皮機會。

圖 20.1 缺口就是尖峰

如圖 20.1 所示，5 分鐘圖上的缺口開盤就是另一種形式的突破和尖峰。右側圖表上，道指期貨合約在開盤向上跳空，但是左側圖表上道瓊斯工作平均現金指數上的缺口只是一條大型的多頭趨勢棒。

圖 20.2 缺口可能引起趨勢上漲或下跌

大型缺口開盤增加了當天成為趨勢日（趨勢可能是上漲的，也可能是下跌的）的幾率，但是仍然可能變成交易區間日。如圖 20.2 中下側右邊圖表所示，從棒 18 到棒 22 的橫盤運動是大型缺口之後持續幾個小時的橫盤運動。

缺口越大，當天就越有可能成為缺口方向上的趨勢日。舉例說明，上側左邊圖表中的棒1 是一個大型上漲缺口，當天成為一個多頭趨勢日。左側兩張圖表顯示出大型上漲缺口開盤；上邊一張形成一輪多頭趨勢，下邊一張形成一輪空頭趨勢。在側兩張圖表顯示出大型下跌缺口開盤；上邊一張形成一輪多頭趨勢，下邊一張形成一輪空頭趨勢。

棒 1 是大型上漲缺口日的多頭趨勢棒。當天形成一輪開盤起趨勢，缺口尖峰和通道多頭趨勢。

棒 4 是一個十字星，但是它有一個多頭實體。市場趨勢下跌了一兩個小時。截止當日低點棒 7 的價格行為具有突出的尾線、重疊的棒線、以及若干條多頭趨勢棒，都表明存在雙向價格行為。多頭能夠不斷地製造買壓，在當天搏鬥部分控制市場。

棒 10 是大型缺口下跌日的一條多頭趨勢棒，當天成為一個開盤起多頭趨勢日。棒 18 是大型下跌缺口日的一條十字星棒。市場繼續其橫盤價格行為，直到在棒 23 空頭尖峰向下突破。開盤十字星是雙向交易的徵兆，雙向交易又持續了幾個小時。空頭尖峰之後，