第6章擴張三角形

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擴張三角形可能是反轉形態，也可能是延續形態，至少有五個波段構成（有時是七個波段，極少情況下是九個），每個波段都比前一個大。它的力量部分來自每個新突破處被套的交易者。由於它是一個三角形，是一段交易區間，交易區間內的大部分突破嘗試失敗。這種傾向的結果是形成擴張三角形。在多頭反轉（擴張三角形底）中，市場有足夠的力量向上超越最後一個更高高點，把多頭套入；然後暴跌至第三個低點，在更低低點處把多頭套出、空頭套入，然後向上反轉，迫使雙方追逐市場上漲。那個新低是第三次下推，可以看作一種三推形態，也可看作一個突破回撤——市場向上突破最後一個波段高點，然後向一個更低低點回撤。在空頭反轉（擴張三角形頂）中，市場的做法剛好相反。空頭被一個更低低點套入，然後被迫退出，然後多頭被一個更高高點套入，當市場最後一次向下反轉時，雙方不得不追逐市場下跌。初始目標是突破三角形的另一側，市場常常在那裡再次反轉。如果突破成功，那麼反轉失敗，該形態成為原來趨勢中的一個延續形態。舉例說明，如果多頭趨勢中形成一個擴張三角形頂（一個反轉形態），那麼第一個目標是向下突破該形態；大部分情況下，那是大部分交易所能達到的幅度。如果突破成功，那麼向下反轉中的下一個目標是一波測量運動，其高度近似等於三角形中最後一條上漲腿的高度。

如果突破失敗，市場向上反轉，那麼三角形成為一個延續形態，在這種情況下是一個擴張三角形多頭旗形，因為它是多頭趨勢中的一個三角形。初始目標是一個新的高點，通常那就是交易所能達到的幅度。如果突破成功，那麼下一個目標是一波向上的測量運動，約等於三角形中最後一條腿的高度。如果突破失敗，市場向下反轉，那麼它現在就是一個更大的擴張三

角形頂，包含七條腿，而不是原來的五條腿。在某個點處，要麼突破成功，市場形成一波近似的測量運動，要麼三角形演變為一個較大的交易區間。

術語「三角形」容易引起誤導，因為該形態常常看起來不像是三角形。突出特點是它是一系列越來越高的高點和越來越低的低點，它們繼續套住突破型交易者，在某個點處，他們投降，然後所有交易者們都站在一方，製造一輪趨勢。它包含三推，可以看作一個三推反轉形態的變種，但是具有較深的回撤。舉例說明，在空頭趨勢底部的多頭反轉中，兩個回撤形成更高高點；然而，在類似楔形底的傳統三推形態（向下的收斂三角形）中，兩個回撤將形成更低高點（即不是一個擴張形態）。所有擴張三角形都是重要趨勢反轉的變種，因為最後的反轉總是跟在一條很強的腿形之後。舉例說明，擴張三角形底中，最後低點開始的反彈之前的反彈很強，超越了前一波段高點，那波反彈總是會突破某條重要的空頭趨勢線。最低限度，第二次下推之後的反彈，向上突破包含第二條下跌腿的空頭趨勢線，因此，第三次下推是一個更低低點重要趨勢反轉買進架構。向第一條腿或第二條腿的反彈通常也向上突破另外某條重要空頭趨勢線。圖 6.1 電子迷你中的擴張三角形底

圖 6.1 電子迷你中的擴張三角形底

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空頭趨勢中的擴張三角形底，後來常常演變為擴張三角形空頭旗形。圖 6.1 中，電子迷

你開盤向上跳空，而後棒 6 回撤測試均線和昨日低點，接下來形成開盤反轉，迅速上漲。棒

5 處的昨日低點與棒 1、2、3 和 4 形成一個擴張三角形底。這是一個反轉形態，因為三角形

之前的趨勢是向下的。第一個目標是一個新的波段高點，在棒 7 到達。然後，市場通常嘗試

形成一個擴張三角形空頭旗形，由於它是在空頭趨勢中的一段交易區間內，所以是一個延續

形態。市場在棒 7 過沖多頭趨勢通道線後完成一個空頭旗形（該三角形由棒 2、3、4、5 和 7

構成）。在趨勢通道線突破失敗後，尤其是當形成擴張三角形時，通常會出現一波兩條腿下跌。

順便提一句，擴張三角形不必擁有完美的外形，不必觸及趨勢通道線（棒 5 未跌至正軌線）。

截止棒 7 的反彈非常強勁，但是在這種情況下，交易區間頂部的低點 2 做空架構值得入

場。棒 8 是連續形成的第二個十字星，十字星代表着多空雙方的平衡。由於他們勢均力敵，

所以那個平衡點常常是下跌運動的中點，根據這個參考點，能夠大致估算出市場在尋找足夠

的買壓以使市場向上反轉時會下跌多少。市場在棒 9 達到目標，但是市場一直沒有反彈，直

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到棒 10 楔形多頭旗形信號棒，過沖空頭趨勢線並向上反轉。棒 10 也是對棒 6 信號棒上方初

始做多入場的精確測試（一個完美的突破測試）。

圖 6.2 擴張三角形底反轉

在擴張三角形反轉形態中，低點變得越來越低，高點變得越來越高。一般而言，市場在

反轉前會五次轉向，但有時是七次，比如圖 6.2 所示 SPY 的 5 分鐘圖。通常都有正確的理由

在每條腿刮頭皮（舉例說明，每條腿都是交易區間內一個新的波段高點或低點），但是，一旦

第五條腿完成，可能形成一輪更大的趨勢，將部分頭寸波段化就是明智之舉。另外，一旦該

形態完成，它通常會形成一個反向的擴張三角形形態。如果第一個三角形是一個反轉形態，

那麼這個形態的下一部分（那將是反向的），一旦形成，則將是一個延續形態，反之亦然。

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棒 5 是第五條腿（棒 1 是第一條），所以是一個買進構架，預期至少形成兩條上漲腿。然

而，棒 6 是一個失敗的突破做空架構和一個小型楔形（從棒 5 開始的上漲尖峰之後，它是通

道內三次小型上推的第三個）。這構成一個擴張三角形空頭旗形，該形態五個波段中的第一個

是棒 2。

第七條腿在棒 8 形成一個二次入場。棒 7 是新低處的第一個架構，但是它以失敗告終，

這一點在意料之內，因為該入場處於一個帶刺鐵絲形態之中，大部分交易者會等待二次信號。

棒 8 也是一個高點 3 買進架構，位於從棒 6 開始的下跌尖峰之後小型空頭通道內，第三次下

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推常常預示着一個尖峰和通道空頭趨勢形態的結束。

棒 10 測試棒 8 低點，但它的低點高出一個跳動。它類似於一個擴張三角形（在交易中，

近似就好）中的第九條腿。作為對昨日低點的一個雙重底測試和交易區間底部的一個高點 2

買進架構，它是一個很好的開盤反轉買進架構。

棒 11 是市場超越開盤高點後的一次突破回撤，不過市場沒有向上突破三角形在棒 9 的高

點。在一輪可能的新多頭趨勢中，它是一個高點 1 做多架構，形成於一個很強的五棒多頭尖

峰之後，所以是一個可靠的買進架構。

棒 12 是交易區間頂部（擴張三角形是一種交易區間）的一個低點 2，是這張 SPY 圖表上

的一個單跳動空頭突破失敗。但是，電子迷你圖表（未給出）一直保持在反轉棒低點之上，

沒有觸發該形態。電子迷你會給出較少的虛假信號，因為電子迷你的每個跳動等價於 SPY 的

2.5 個跳動。由於上行動能足夠強，所以多頭趨勢可能正在行進之中，在考慮做空之前，交

易者們應該等待，看是否會形成一個更低高點。

棒 13 是向上突破棒 9 失敗後的二次做空入場，但是，由於反彈過程中之前也沒有出現趨

勢線突破，所以在之前沒有空頭力量的情況下做空是不明智的。在做空之前，空頭應該等待

一個更低高點。

棒 12 和 13 不是突破失敗，而是新多頭趨勢中的突破回撤。

圖 6.3 擴張三角形反轉中的二次入場

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如圖 6.3 所示，棒 1 到棒 5 構成一個擴張三角形底的五條腿。入場位於棒 5 更低低點上

方 1 個跳動處。在跌至新低之前，棒 6 未能向上超越棒 4 高點。棒 7 是擴張三角形中一次二

次入場機會，但是棒 5 和棒 7 之間的棒線非常多，該三角形已經失去了它的影響力，只是成

為從當日新低開始的一個雙重底反轉。

棒 8 形成一個更高低點，也是棒 5 和棒 7 雙重底之後的一個雙重底回撤做多架構。

在到達新波段高點的目標之後，棒 9 形成一個擴張三角形空頭旗形（棒 2、3、4、7 和 9），

這個做空架構的目標位於棒 7 低點下方。然而，這些越來越大的三角形最終失敗，一輪趨勢

開始。順便提一句，市場在次日向下跳空至棒 7 下方，到達目標。該形態不大成比例，因為

棒 4 和棒 9 之間的距離比棒 2 和棒 4 之間的距離要大很多。當該形態那樣反常時，只有很少

的交易者會信任它，這便削弱了該形態的影響力。然而，交易者們仍然會把棒 9 看作一段空

頭交易區間的頂部，與昨日高點構成一個雙重頂空頭旗形，以及對昨日高點上方缺口的測試，

那些理由足夠令他們做空。