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第19章 开盘形态和反转
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{| class="wikitable" ![[Book:CHAPTER 19 Opening Patterns and Reversals|英文版]] |}机构交易员们有些订单要在一天开盘前执行，他们希望在尽可能好的价位执行。举例说 明，假定他们手中几乎全是买单，市场以一个很大的下跌缺口开盘，如果他们感觉那个较低 的开盘代表着不会持续多长时间的很高的价值，那么他们将会立即买进。如果他们认为市场 将会小幅下跌，那么他们会等着在更低价位买进。反之，如果市场以一个上涨缺口开盘，那 么他们可能认为市场应该回撤。如果他们那样认为，那么对于他们来说就没有入场动机，因 为他们预期不久将能以更低价格买进。这就产生一个卖出真空，市场可能快速下跌，因为机 构多头只是在等待以更好的价格买进。一般来说，他们会等待市场到达一个支撑位，比如均 线、趋势线、测量运动目标、或者波段高点或低点。如果有足够多机构的订单偏向于买进， 而且他们都开始在大致相同的价位买进，那么迅猛的下跌可能会向上强势反转。抛盘不是由 强势空头引起的，而是由强势多头等待市场跌至支撑位引起的，他们在支撑位持续买进，压 倒空头。这是真空效应；市场受到吸引，快速跌至某个价位，那里有大量的强势买家在等待。 当机构有大量卖单在开盘进入市场时，会发生相反的情况。常常会形成一个买进真空， 吸引市场快速上涨，然后空头突然出现，驱动市场猛烈下跌。他们从开盘起就是看跌的，但 是，如果他们认为市场正要上涨至某个阻力位，那么他们不会马上做空，而是等待市场到达 他们认为不会继续走高的价位。如果他们认为市场还会小幅上涨，那么现在做空就是不合理 的。在那一点，他们开始做空，压倒多头。结果形成一个开盘向下反转。 这些迅猛的向上反转和向下反转是开盘反转，常常会形成当日高点或低点。如果交易者 们明白正在发生什么，那么就不会受骗相信所有迅猛的运动都是会引起通道的尖峰，他们会 准备好在反转时将交易波段化，有时可能在一天的大部分时间里持有部分头寸。 虽然大部分交易日都有开盘反转或开盘起趋势，有 50%到 60%的机会赚到至少是风险两倍 的利润，但是初学者们将很难决定哪个常见反转架构是最好的。因为存在太多的变量，所以 任何一个架构的准确胜率都不可能非常确切地知道，对于开盘区间内的架构，这一点尤为正 确，但是我在使用的变量可以作为合理的指导方针。大部分交易日，开盘区间内都会出现若 干次合理的反转，但是他们只有 30%左右的几率引出一笔回报至少为风险两倍的波段交易（虽 然很多反转有 60%左右的几率产生与风险一样大的回报）。另外，最早的有时是最好的，但是 随后的多次反转常常会回撤越过入场位，使初学者们因害怕而退出。初学者们可以选择一个 自我感觉比较强的反转，然后依靠自己的保护性止损，允许出现回撤，等待最终突破，也可 以刮取与风险相等的回报，如果下个反转架构看起来不错，然后就可反向交易。对于大部分 - 287 - 交易者来说，如果他们自己认为的好架构，依靠自己的保护性止损，允许出现回撤，仅当反 向强信号形成时离场，那么获利的可能性就较大。 对于所有市场而言，当天第一棒大约有 20%的可能成为当日高点或低点。如果它是一条 没有长尾线的强趋势棒，那么就有 30%的可能成为当日高点或低点。50%的交易日中，高点或 低点都在头 5 棒内形成，90%的交易日中，高点或低点在开盘一两个小时内形成。尽管大部分 反转不会引出至少为风险两倍的利润，但是，如果交易者持有它们等待波段，那么最后大部 分都会成为刮头皮。盈利交易的利润通常至少与亏损交易的亏损一样大，偶尔出现的较大的 盈利交易使得这种方法值得使用。或者，交易者可以只准备做回报至少与风险一样大的刮头 皮。当日高点通常来自某种类型的双重顶，不过两个高点常常不在同一价位，而当日低点通 常来自双重底。一般来说，如果当天正形成反转，那么交易者应该等待，直到出现一个双重 顶或双重底，然后再寻找波段交易。一旦一个双重顶或双重底形成，那么就有大约 40%到 50% 的几率引出一个波段，具体情况取决于背景和架构，形成当日一个极点。 大部分交易者应该努力成为捕捉并利用最佳开盘反转的专家，让这些波段交易成为他们 交易的基础。举例说明，在电子迷你中，当平均区间约为 10 到 15 点时，看起来不错的开盘 反转 4 点波段交易（背景很好，而且有一条不错的信号棒）的成功率常常只有 40%左右（当 架构非常强时，成功率可能为 50%到 60%）。不过，在达到利润目标或者反转信号形成（交易 者可以以较小的亏损或小幅利润离场）之前，两点止损被击中的概率常常只有 30%左右。这 使得这种交易的交易者方程非常有利。如果交易者们在 10 笔交易中有 4 笔盈利 4 点，那么他 们在波段交易上的利润就是 16 点。如果他们接下来可能有 3 笔亏损了两点或更少，3 笔盈利 约 1 到 3 点，那么最后在那些交易上大约是盈亏平衡。当交易者筛选恰当的架构时，这是相 当典型的情况。于是，交易者在 10 笔交易上的利润大约是 16 点，平均每笔交易的利润是 1.6 点，对于日内交易者来说是不错的。 P206 当没有反转时，尖峰实际上可能跟着一条通道，当天有可能成为一个尖峰和通道趋势日。 如果出现反转，但是反转只持续了几棒，然后便向尖峰方向回转，那么反转已经失败，已经 变为一个突破回撤架构，随后通常是某种类型的通道。举例说明，如果市场在当天头三棒向 上强势反弹，但是然后出现一条空头反转棒，那么很多交易者将会在那一棒下方反转做空。 然而，如果尖峰强劲，反转疲弱，那么更多交易者将假定反转尝试会失败。他们将把买进止 损单设在任意回撤中前一棒的高点上方，如果没有回撤，那么就包含空头反转棒的高点。如 果市场上涨，那么小幅抛盘就变成一波突破回撤，反转尝试已经失败。如果有些多头对于上 - 288 - 涨运动的力量特别自信，那么他们会在反转棒及其下方设定买进限价单。 开盘总是会引起突破或反转，有时既有突破也有反转。除了缺口开盘，常见开盘形态与 当天其他任意时间出现的形态相同，包括： • 开盘起趋势，在第一本书的第一部分讨论过。 • 突破并反转，是失败的突破。寻找支撑或阻力区的反转，比如均线、趋势线、趋势通 道线、波段高点和低点（特别是昨天的高点和低点）、突破区、交易区间的顶和底、以及测量 运动目标。 • 突破回撤（未能令市场反转的失败的突破）。 大部分交易日，当天的高点或低点大约在第一小时之内形成。一旦当天某个极点形成， 市场就会朝着当天另一极点方向反转。显然，开盘起趋势日没有反转，但是市场仍然朝着另 一极点前进，另一极点通常靠近当日收盘。开盘反转常常是可识别的，可能提供一个很棒的 波段交易机会。开盘第一波运动的速度常常很快，而且幅度达到很多点，很难相信它会突然 反转方向，但这是一种常常发生的现象。反转通常发生在某个关键点，比如对昨天高点或低 点的测试、昨天或今天的波段高点或低点、昨天或今天交易区间的突破、趋势线或趋势通道 线、均线、或者不同时间框架图表或全球图表上的上述关键点。虽然最佳架构是在 60 分钟或 日线图上，但是几乎总会出现价格行为理由，可以完全根据 5 分钟白天时段图交易，所以交 易者只需观察他们用于交易的一张图表。 开始的价格行为常常提示当天的走势特征。如果第一棒是一个十字星，位于昨天收盘区 间的中部，那么它就是一个单棒交易区间，形成交易区间日的几率增加。如果第一小时出现 很多重叠棒，尾线很长，并且多次反转，那么形成交易区间日的几率也会增加。反之，如果 第一小时内出现一个向上或向下的缺口，然后是持续三棒或四棒的空头尖峰，而且走势棒很 长，几乎没有重叠，只有短小的尾线，那么形成空头趋势日的几率增加。大约在第一小时之 内，交易者们常常寻找一对连续的多头趋势棒。如果出现一对连续的多头趋势棒，那么交易 者们将会把它们看作市场总在场内的征兆，至少可以做刮头皮。这就意味着他们认为市场可 能处于一轮多头趋势的早期阶段。在出现足够的坚持到底使交易者们相信很可能形成某种测 量运动之前，很多交易者将会大部分或全部做刮头皮。这就使得大约在第一小时之内常常出 现多次反转。反之，如果出现连续的强空头趋势棒，那么他们会假定市场是总在场内空头， 当天正试图成为一个空头趋势日。举例说明，如果已经出现连续的强空头趋势棒，然后一棒 上涨，超越了前一棒的高点，那么很多交易者会在那么回撤棒的下方做空头刮头皮。如果背 景恰当，那么他们可能认为回撤是一轮大趋势的起点，他们将会把大部分或全部交易波段化。 - 289 - 开盘区间常常给出当天走势如何展开的线索，为当天剩余价格行为提供支撑和阻力，并 且引出测量运动目标。对于开盘区间的顶和底，几乎总是有若干种选择，因此，对于测量运 动基准所包含的棒线以及形成测量运动所需时间的长短，几乎不会有完全一致的观点。一般 而言，如果有交易区间，那么就是交易区间的高度，或者是开盘 30 么 90 分钟最长腿的高度。 有时，一条腿内将包含两条或三条较小的腿，有时将会有一波回撤，然后一个短暂的更高高 点或低点或更低高点或低点。如果出现那个新的极点，那么有些交易者将使用它来扩大交易 区间，另外一些交易者则使用原来的区间，把新的极点看作毫无意义的过冲。 把开盘区间的高度划分为三类，是很有帮助的。如果开盘区间只有近日区间高度的 25% 左右，那么交易者们将会在该区间向任一方向突破时入场。一个月有那么一两次，这将成为 一个开盘起趋势日，回撤幅度很小，趋势不停地延伸。 P207 如果开盘区间大约是近日区间高度的三分之一到一半，那么交易者们将假定该区间将增 长至平均区间高度。当天通常包含一些交易区间活动，然后向上或向下突破。大约三分之二 的时间，它会成为一个趋势日，通常是一个趋势型交易区间日，尽管有可能形成任意类型的 趋势日。突破一般会到达某个测量运动目标附近，测量基准是开盘区间的高度。当天晚些时 候，市场通常会返回测试突破点，然后常常突破进入早先的区间。如果向开盘区间的回转很 强，而且市场收盘于早期区间的另一侧，那么当天就成为一个反转日。实际上，这是反转日 形成的最常见方式。在另外的三分之一时间里，市场只是略微超出开盘区间，然后反转突破 区间另一侧，然后返回区间之内。当这种情况发生时，当天通常成为一个小型交易区间日， 但是，有时第二次突破可能引起一个反向的趋势型交易区间日。 第三种可能是开盘运动幅度较大。这通常是由强尖峰引起的，当天常常成为一个尖峰和 通道趋势日，但是，有时会引起高潮反转，通常是在一个小型最终旗形之后。 重要的一点是要认识到，如果市场开盘形成一波很强的运动，然后反转，那么开始的强 运动便表明市场的力量很强，可能会在当天晚些时候返回。举例说明，如果市场在当天头四 棒强势抛盘，然后向上反转进入一轮强多头趋势，那么你应该记住那轮开始的空头趋势，而 不是认为多头将会一直控制市场，直到收盘。那波开盘下跌的力量表明空头愿意在当天较早 时候积极做空，尽管已经形成一轮多头趋势，但是他们可能会在当天晚些时候寻找另一次机 会。因此，如果多头趋势中出现很强的调整，那么不要忽略它成为另一次趋势改变的可能性， 这次是返回空头趋势。 第一小时内的形态与当天晚些时候的形态相同，但是反转常常更迅猛，趋势的持续时间 - 290 - 常常更长。交易利润最大化的关键一点，是把可能成为当日高点或低点的任意头寸的一部分 波段化。如果交易看起来特别强，那么就把所有头寸波段化，然后在利润达到初始风险的一 到两倍时把交易的三分之一到一半部分了结。如果你认为自己可能是在当日低点买进，你的 初始止损位于信号棒下方，大约比你的入场价位低 3 点，那么就在获利 2 到 4 点时了结四分 之一到一半，在获利 4 到 6 点时再了结四分之一到一半。或者，不使用固定的限价单，而是 在获利两点后的首个暂停部分了结，在获利 4 点后的首个暂停再了结一部分。持有剩余合约， 直到出现明确而强烈的反向信号，或者直到你的盈亏平衡止损被击中。准备在每个顺势架构 加仓，比如强趋势中向均线的两条腿回撤。对于这些附加的合约，大部分或全部做刮头皮， 但是继续把一些合约波段化。 有些反转开始得很平静，只是略微趋势运动了很多棒，看起来只是原来趋势中的又一个 旗形，但是，接下来市场强有力地突破进入反向趋势。举例说明，空头旗形可能向上突破， 市场可能反转进入一轮多头趋势。其他反转从入场棒开始便表现出很强的动能。准备接受所 有可能，试着选择每一个信号，特别是当信号很强时。难点之一是，反转常常是迅猛的，交 易者们可能没有足够的时间说服自己反转架构实际上可能引起反转。然而，如果出现一条强 趋势棒作为信号棒，那么成功率是很高的，你必须做那笔交易。如果你感觉自己需要更多时 间来评估那一架构，那么就至少入场一半或四分之一的头寸，因为那笔交易可能突然运动得 非常远、非常快，你需要加入其中，即便只是很小的规模。然后，准备在第一次回撤时加仓。 与作为反转形态的双重底回撤不同，双重底多头旗形是一种延续形态，是在多头趋势已 经开始后形成的。从作用上来看，它与双重底回撤是相同的，因为都是买进架构。 同样地，双重顶空头旗形旗形也是如此，它是正在行进中的空头趋势中的延续形态，不 是反转形态，比如双重顶回撤。不过，两者都是做空架构。在一波强下跌运动和回撤之后， 空头趋势恢复，然后市场再次回撤至大约与第一次回撤相同的价位。这种交易区间是双重顶 空头旗形，它是一种做空入场架构。通常，第二波回撤将略低于第一波，正如在空头趋势中 所预料的那样（每个波段高点倾向于低于前一个波段高点）。入场是使用设在架构棒下方 1 个 跳动处的止损单。 有时，市场在开盘 3 到 10 棒左右形成一段交易区间，包含两次或多次反转。如果该区间 与平均每日区间相比较小，那么就很可能出现突破。第一棒之后，如果既出现了向上反转， 也出现了向下反转，那么有些交易者将会在这个小型区间突破时入场，寻找一波测量运动。 交易者们会在区间突破时入场，但是，如果他们能够在区间顶部或底部的小型棒反向入场， 或者等到突破之后，在失败的突破或突破回撤入场，那么风险会较低，就像在任意交易区间 内交易一样。 - 291 - 图 19.1 小型开盘区间突破后的测量运动 P208 当开盘区间的高度约为近日平均区间的一半时，市场通常会突破开盘区间，尝试令它加 倍。有时，开盘区间有很多种选择。为什么有一个是正确的呢？通常是由于不同的交易者会 根据不同的开盘区间制定决策，但是在图 19.1 所示的一天中，对于获利了结或反转，没有精 准的向导。大部分支撑位，比如测量运动投影，没有引起反转，因为市场具有惯性，所以倾 向于继续做刚才一直在做的事情。这就意味着大部分反转尝试失败。然而，当市场最终反转 时，总是在某个支撑位。如果支撑位处出现一个强反转架构，那么就更有可能引起一笔可获 利的交易。截止棒 5，当日区间仍然只有近日平均区间的一半，因此，几率偏向于区间再明 显增加。每个新的反转，开盘区间都在扩大，但是截止棒 6 的抛盘非常强劲，所以突破很可 能引出一波近似的下跌测量运动。 当天成为一个趋势型交易区间日，收盘前向上突破，回到上侧区间，这种情况是很常见 的。这里，当天收盘靠近上侧交易区间的顶部，成为一个反转日。大多数反转日都是从趋势 型交易区间日开始的。如果交易者们明白这一点，就可以在市场从下侧区间底部向上反转时 准备把部分交易波段化。 第一小时之内，只有约 25%的反转会产生波段，所以最好是先刮头皮，直到出现双重底 或双重顶或者明确的总在场内架构，形成波段的几率较高时，才考虑波段交易。今天是一个 非常普通的交易日，开盘后的很多架构只适合刮头皮。棒 3 与棒 1 构成一个双重顶，因此有 - 292 - 50%左右的几率成为当日高点。它也是向均线的突破回撤。棒 4 与棒 2 构成一个双重底，因此 有 50%左右的几率成为当低点。两者都没有成为当日高点或低点。90%的交易日中，高点或低 点都出现在开盘后的一两个小时内，而且通常是由某种类型的双重顶或双重顶形成。棒 5 与 棒 3 形成一个双重顶，一个小型楔形顶，一条均线缺口棒，它成为当日高点。 当散户们控制每日成交量的较大部分时，他们会根据日线图在开盘前下单，为开盘缺口 和反转加力。举例说明，如果出现一条多头反转棒，那么交易者们会在收盘后看到它，并且 在下次开盘前设置订单在那一棒的高点上方买进。他们非常担心错过买进，于是他们情愿在 开盘买进，即便是在那一棒的高点上方买进。这常常导致市场向上跳空，以便找到足够的卖 家愿意站在交易的另一方。一旦这些过度急切的买家在抬高的价位入场，市场就会下跌，跌 至机构认为存在价值的价位。然后，他们重仓买进，令市场向上反转至一个新的高点，于是， 开盘多头反转形成。开盘后暂短而小幅的抛盘，在日线图上的多头趋势棒底部形成一条尾线， 那在多头趋势日是很常见的。在空头日之后，相反的情况常常发生。绝望的多头急于在开盘 离场，于是他们情愿在当天的第一笔交易卖出。市场常常不得不向下跳空，以便找到足够的 买家。一旦他们的卖单执行完毕，市场就会上涨至机构感觉存在卖出价值的价位，他们的卖 出令市场向下反转，创出当日一个新的低点，当天常常成为一个空头趋势日。 图 19.2 开盘区间的高度很重要 P209 - 293 - 如图 19.2 所示，开盘区间的高度会给出当天晚些时候将发生什么的线索。在这张 Freeport-McMoRan（FCX）的 5 分钟图上，开盘区间约为近日平均日区间的四分之一。几 棒之后，当交易者们看到区间可能较小时，大部分人会忽略第一棒，然后寻找一个上涨尖峰 和一个下跌尖峰。市场一跌破棒 3，它就成为一个上涨尖峰（向下反转）。一旦市场向上超越 棒 4，它就成为一个下跌尖峰（向上反转）。在那一点，很多交易者会把那两个尖峰看作一个 突破模式架构，在顶部尖峰的上方 1 个跳动处设定买进止损单，在底部尖峰的下方 1 个跳动 处设定卖出止损单。一旦一张订单被执行，另一张订单就成为初始保护性止损。入场之后， 市场反转方向，交易者常常会把保护性止损的幅度加倍，如果止损被击中，计划反转头寸。 交易者们常常能够在突破前入场。这里，举例说明，出现一个大型上涨缺口开盘（陡峭 的均线显示出这一点），第一棒是一条多头趋势棒，所以很有可能形成一个多头趋势日。一旦 棒 4 从向下突破棒 2 ii 形态一个跳动后向上反转，很多交易者会在棒 4 双重底多头旗形信号 棒的上方做多（记住，当日低点常常来自某种类型的双重底）。还有一些人会在棒 5 刚刚向上 超越小型空头内包棒时买进，也有一些人会在向上突破棒 3 时买进。 当开盘区间像这样较小时，那一区间内的回撤较小；当当天突破并做趋势运动时，回撤 常常仍然较小，比如在这张图中。最后一两小时内，通常会出现幅度为早期回撤两倍的回撤， 那发生在从棒 14 开始的抛盘。 在第一小时内，交易者们常常寻找两条连续的趋势棒，当它们出现时，很多交易者便会 认为市场已经有了总在场内方向。举例说明，棒 2 处出现连续的多头趋势棒。由于它们的实 体较小，尾线较长，所以大部分交易者需要更多的证据才能认为总在场内方向是向上的。证 据出现在棒 4 后面的两条多头趋势棒。在那一点，很多交易者认为总在场内方向是向上的， 因此，他们开始做多头波段交易，止损设在双棒尖峰的底部下方。棒 5 是一条强多头突破棒， 进一步证据当天是一个多头趋势日，随后的几个多头实体又给出了证明。注意，棒 4 前面有 三条空头趋势棒，每一条空头棒之后都是一条多头棒。空头未能制造坚持到底卖出，也就是 说他们是疲弱的。多头把那些空头趋势中的每一条都看作买进机会，而非卖出架构，这就强 烈表明市场很可能是向上走的，特别是当天开盘形成一个大的上涨缺口。 图 19.3 开盘突破回撤 - 294 - P210 如图 19.3 所示，谷歌（GOOG）在这四天的开盘都出现了几个突破回撤。棒 1 是一个低点 2 做空架构，位于陡峭的均线处，补上了昨天低点下方的缺口 6 美分，然后向下反转，形成 当日高点。 棒 2 是向上突破昨日一个波段高点后的均线回撤。多头 ii 形成是做多架构。多头棒棒 2 后面一棒与当天第一棒形成一个双重顶，这是当日高点。 棒 3 是突破进入前一棒收盘的反弹的多头趋势线后的向上反转（失败的突破）。棒 4 是一 个更高低点，与棒 3 近似形成一个双重底。 棒 5 是一个高点 2 双重底多头旗形（第一个底出现在一棒之前），也是向上突破昨日高点 之后的第一波回撤。这可能会使当天成为一个开盘起趋势日。 图 19.4 清晨的失败突破 - 295 - 如图 19.4 所示，在这三天的开盘，苹果（AAPL）出现了几个失败的突破，它们都引起了 开盘反转。棒 1 是一个开盘反转二次入场（低点 2），形成于趋势通道线过冲之后。 棒 2 是向上突破（失败的突破）前一天最后一小时的交易区间和进入前一天收盘的空头 趋势线（未画出）之后的向下反转。然后，市场从均线处向上反转，形成高点 3 更高低点， 也是一个突破回撤。 棒 4 是从一个当日更高高点向下反转，当天仍未成为一个多头趋势日，所以是一个很好 的做空架构。它还有一个楔形外形，是开盘缺口尖峰上涨之后的一条通道的顶部。 P211 棒 6 是一个更低高点最终旗形向下反转，出现在棒 5 向下突破多头通道之后。交易者们 预期市场会测试通道底部棒 3。 今天市场开盘向上大幅跳空，棒 7 是当天一个高点 2 突破回撤，但是市场在更高高点和 最终旗形突破棒 8 向下反转。由于这时当天不是一个多头趋势日，所以这是一个不错的做空 架构。 棒 9 是一个新低，但是它伴随着很强的动能，很可能形成第二条下跌腿。上涨缺口是一 个多头尖峰，从棒 8 到棒 9 的运动是一个空头尖峰。这是一个高潮反转架构，跟着一段交易 区间，市场常常会这样运动。在交易区间内，多头和空头都在加大他们的头寸，试图在自己 的方向上制造一条通道。空方获胜，多方不得不抛出他们的多头头寸，增加了卖压。 - 296 - 棒 10 是一个低点 2 和一个两条腿更低高点。 棒 11 是一个二次入场做空机会，根据是更低高点棒 10 之后一个失败的高点 2。多头两 次尝试反转更低高点的看跌意义，两次都失败了。当市场两次试图做某件事情均告失败后， 它通常会向相反的方向运动。 图 19.5 向下跳空和向上跳空都可引起开盘反弹 如图 19.5 所示，棒 4 是一条强空头反转棒，是强空头趋势中对均线的测试，形成一个突 破回撤做空架构，预期向下突破棒 1。向均线的上涨缺口是回撤。 从棒 2 到棒 3 的运动是一轮尖峰和通道空头趋势，棒 4 是对通道顶部附近的测试。测试 之后常常跟着交易区间价格行为。另外，上涨缺口向上突破了昨天最后一小时陡峭的空头趋 势线，多头正在寻找一个突破回撤做多架构。当出现对于多头和空头都合理的理由时，是存 在不确定性，不确定性通常意味着市场是在一段交易区间的起点，比如此处。 棒 5 不是一条反转棒，但是是向上突破昨日空头通道后的突破回撤，一个高点 2 变种（棒 4 是一条空头棒，然后出现一条多头棒，然后第二条小型腿形成，到棒 5 结束）。这可能是高 潮收盘后的一个更高低点，而高潮之后（收盘前的强空头运动几乎没有回撤，由于它很可能 不会持续，所以是高潮）常常是两条腿的逆势运动。棒 5 后面的多头趋势棒与棒 5 和它前面 的空头棒，以及从棒 4 开始的下跌，构成一个双棒反转。记住，迅猛上涨（比如那条多头趋 势棒）之后的迅猛下跌，是一种卖出高潮，是更高时间框架图表上的一个双棒反转，在更高 的时间框架上，是一条多头反转棒。 - 297 - 棒 8 是一个楔形顶，是从棒 5 更高低点形成的两条腿上涨。 当天是一个趋势型交易区间日，从棒 20 开始的上涨测试早先上侧交易区间的底部。 棒 24 是一个双重底多头旗形。第一个底是棒 20 或棒 18 低点之后的内包信号棒。它也是 测试昨日低点和突破从棒 18 到棒 23 的大型两条腿空头旗形失败后的向上反转。 棒 25 是开盘 30 分钟内形成的一条强外包上涨棒，因此，交易者们认为总在场内头寸可 能已经变成多头。他们希望任何回撤都不会跌破棒 25 低点，当棒 26 向上反转时，他们认为 当日低点可能已经形成。 P212 棒 26 是一个更高低点，引出一个对 ii 架构的突破。那个 ii 形态的第二棒有一个很强的 多头收盘，增加了市场上涨的几率。它也是空头旗形中一个失败的低点 2，将看到大型下跌 缺口并在二次入场（低点 2 缺口回撤）做空的空头套住。这是一个小型的最终空头旗形。它 是第二次尝试反转令市场跌破昨日低点的尝试，是向下跳空至昨日两条腿空头旗形下方后第 二次尝试向上反转。 图 19.6 缺口开盘后的两条腿回撤 大型下跌缺口常常会引起向均线的两条腿回撤，然后突破进入一轮空头趋势，如图 19.6。 在一个大型缺口下跌日（缺口是旗杆），棒 2 和棒 3 形成一个双重顶空头旗形，同时与棒 - 298 - 1 形成一个三角形（三个顶部和一个收缩的形态是三角形）。 棒 3 是一个双棒反转的第一棒，是一个低点 2 做空架构。与在多头趋势棒棒 3 下方做空 相比，在棒 3 后面的空头棒下方做空更加安全，因为市场极有可能会做横盘运动，然后再次 尝试向上突破棒 1 和棒 2 双重顶。与在一条多头趋势棒下方做空相比，在交易区间顶部的一 条空头棒下方做空要更加可靠。 尽管大部分交易者认为开盘区间只会持续一两个小时，但是市场常常在太平洋标准时间 上午 8:30 左右开始一轮趋势，比如此处。无论应该把棒 3 双重顶看作开盘反转，还是应该看 作双重顶，都没有关系。重要的是，趋势常常在上午 8:30 左右开始或反转。 图 19.7 双重底和双重顶旗形 P213 如图 19.7 所示，双重底多头旗形和双重顶空头旗形很常见。市场在上涨至棒 2 之后，棒 3 和棒 4 形成一个大型的双重底多头旗形。市场在强势下跌至棒 5 之后，棒 6 和棒 7 形成一 个双重顶空头旗形。 图 19.8 两次失败的尝试，然后反转 - 299 - 当市场两次尝试向上突破都失败后，接下来它通常会试着向下突破。如图 19.8 所示，GOOG 在一段小型交易区间内横盘运动，进入太平洋标准时间上午 7:00 的报告时间，因此是处于突 破模式。由于收敛的交易区间内有三个顶，所以它是一个三角形。交易者可能使用止损单在 交易区间低点下方入场，但是在棒 5 下方的低点 2 做空，风险会更低。这是一个低点 2，因 为棒 3 和棒 5 是两条上涨腿。由于此时当天处于交易区间内，所以高点 2 和低点 2 可以并存， 比如此处。高点 2 做多架构失败，成为一个低点 2 做空架构。由于交易区间位于均线下方， 所以它是一个空头旗形，很可能向下突破。 P214 棒 2 是第二条连续空头趋势棒，两条（空头）棒都有着较大的实体和短小的尾线。这引 导交易者们认为总在场内方向是向下的，任何回撤都可能形成一个做空架构，至少可以做刮 头皮。棒 5 下方的低点 2 做空入场是第一个机会，通过大型空头入场棒和坚持到底棒，显然 - 300 - 大部分交易者认为抛盘延续的幅度足以做波段交易，而不仅仅是刮头皮，然后上涨。棒 5 与 棒 3 形成一个双重顶，引出一个空头波段。 无论交易者把那个双重底叫做开盘反转，还是认为它在当天出现得太晚，不能认为是开 盘区间的一部分，都不重要。不过，交易者需要注意，市场常常在太平洋标准时间上午 8:30 左右反转，要准备交易。 图 19.9 开盘后的带刺铁丝形态 如图 19.9 所示，有些交易日以一条水平均线、大型重叠棒线、以及毫不安全的架构（设 定反向交易的顶部或底部附近没有小型棒线）开盘。这是带刺铁丝形态，应该像所有带刺铁 丝一样对待；它需要耐心。等待一方被一条趋势棒突破套住，然后准备在突破反向入场。因 为对带刺铁丝形态的突破通常会失败，所以带刺铁丝常常是一种最终旗形。这里，突破跌破 了昨日低点。在突破前一天高点或低点后，市场常常会反转。这种倾向增加了带刺铁丝成为 最终旗形的几率。该形态包含三次上推，而且是横向的。有些交易者把它看作三角形，如果 仅使用棒线实体，那么更容易看出来。 棒 7 是带刺铁丝形态的底部突破后的向上反转，但是它前面是 4 条空头趋势棒。那种空 头力量足以让交易者们等待二次买进信号。尽管有些交易者把它看作一个高点 2，其中高点 1 是棒 6 高点，但是棒 6 是一条强外包下跌棒，而且大部分交易者把它看作下跌运动的起点。 在棒 6，交易者们认为市场可能正在突破一段交易区间，进入一轮趋势，在外包下跌多头陷 阱棒之后，他们预期至少出现第二条下跌腿。这使得大部分交易者把棒 7 看作高点 1，因为 - 301 - [[分类:《反转篇》]] {{DEFAULTSORT:3-19_开盘形态和反转}}
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第19章 开盘形态和反转
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